澳大利亚大选在即澳洲联储会加息吗？澳元即将大涨？

文 / 慧雅

2022-04-30 19:44:38 来源:亚汇网

澳元/美元收盘于2021年11月以来最糟糕的一个月，此前2月和3月表现强劲。

通胀爆表为20多年来最大增幅

4月27日出炉的澳大利亚第一季度物价指数（CPI）同比涨幅创逾20年新高，强化了6月升息的预期。

因油价和建房成本跳升，澳大利亚CPI第一季度环比上涨2.1%，较第三季度的1.3%环比加速，高于预期的环比1.7%。在12个月期间，CPI从同比3.5%加速至5.1%，高于预期的4.6%。澳大利亚联储下调的平均CPI也从去年同期2.6%加速至3.7%，高于预期的3.4%。ABS价格统计主管Michelle Marquardt表示：“CPI创下了自引入商品和服务税（GST）（2000年）以来最大的季度和年度涨幅。“强劲的需求加上全年的物质和劳动力供应中断，导致新住宅的年度通货膨胀率达到自GST引入以来的最高水平。汽车燃料的年度价格上涨是自1990年伊拉克入侵科威特以来的最高水平。马夸特说：“年度削减的平均通货膨胀率是自2009年以来的最高水平。这反映了价格上涨的广泛性质，因为供应中断，运输成本上升以及其他全球和国内通胀因素的影响贯穿经济。

加息会比预期更快

在如此高企的通胀压力下，澳联储在下周即将到来的5月议息会议上料将加息的时间点从原本的8月提前至6月，并且现在看来在6月一次性加息40基点的可能性越来越高。

更加激进的预期是在下周的5月会议上就开始行动。这将为5月澳币的上涨提供动力。

路透社对32位经济学家进行的调查结果显示，预计澳储行将在5月3日会议上将澳储行官方现金利率自历史低水平0.10%上调15个基点至0.25%。“32位经济学家中有一半预测预期澳储行决议会将现金利率上调至0.25%，而四位经济学家预计澳储行将大幅上调40个基点至0.50%。”“其余12名受访者预计澳储行将维持利率不变。”“接受调查的经济学家还预计澳大利亚联储将加快收紧步伐。”“超过三分之二的经济学家，即32位受调查的经济学家中有23位，预期澳储行将在6月将现金利率提高至0.50%；四位预期澳储行会将利率上调0.75%或更高水平。”“预期中值显示，澳储行基准利率将在9月底升至1.00%，到年底升至1.50%，是上次调查预测水平0.75%的两倍。”

荷兰国际银行则认为，如果将利率从目前的0.1%上调40个基点至0.5%，比将利率上调15个基点至0.25%更有意义。债券市场现在可能认为，加息15个基点在通胀飙升和失业率创下历史低点的情况下远远不够。澳元近期的下跌也为澳央行更激进地加息提供了更多空间。跟美联储一样，提前加息的政策主张对澳央行而言同样有意义。

大宗商品的影响

澳大利亚主要的出口产品为铁矿石、煤炭以及天然气，出口去中国的占比高达40%-50%。而由于中国持续的动态清零政策，已导致这些主要大宗商品价格自3月底高点下降了15%左右。在俄乌冲突之前，大宗商品价格一直有利于澳元/美元。冲突的残酷现实导致国际社会对俄罗斯的严厉制裁。这些限制措施使能源、工业金属、贵金属和软商品的价格大幅上涨。

因此，后续的大宗商品价格仍旧取决于中国本轮疫情的发展情况，从最新的新增数据上看，虽然上海的新增病例有大幅下降，并且有6个区已达社会面清零，但是北京新增呈上升趋势，引发了北京继上海之后封控的担忧。与此同时，俄罗斯仅占澳大利亚出口的0.2%左右。俄罗斯本质上是澳大利亚在大宗商品方面的直接竞争对手，它们退出全球市场将继续产生影响。贸易条件将继续有利于澳大利亚经济，除非能找到解决战争的办法。如果战争持续下去，那么大宗商品价格似乎可能会在一段时间内保持在高位。最坏的情况可能已经被定价到大宗商品领域，但对俄罗斯制裁的后果尚未得到充分理解。

关于疫情

由于目前疫情已缓解，澳大利亚正在逐步解除封锁状态，上周悉尼开始放宽疫情相关的限制，墨尔本也从本周开始放宽。众所周知，这一举措对经济增长前景带来了积极影响，市场总是具有前瞻性的，这将对经济复苏，就业增长起到促进作用。后继劳动力市场将明显感知到这一点。随着澳大利亚经济正走向重新开放，不久之后，我们有望看到澳大利亚经济增长预期上修的相关报道。介于一些国家经济封锁解除之后，新冠病毒确诊病例出现了反弹的情况，这意味着目前依然比较不稳定，毕竟封锁的潜在风险可能会破坏乐观主义，这或是对情绪敏感的澳元最可能受到影响的地方。

机构观点

荷兰国际集团：澳洲联储加息引发的升势澳元/美元将止步于0.73区域附近
澳洲联储料在下周加息。不过荷兰国际集团（ING）的经济学家发布报告称，对澳元的任何积极影响都可能被具有挑战性的外部环境所抵消。对澳元的积极影响可能不会持续太久，“如果我们对澳洲联储加息40个基点的预期被证明是正确的，下周澳元将出现一些不错的上涨潜力。然而，市场对未来的定价更加激进（大约240个基点的加息），虽然提前收紧的想法可以在短期内为澳元提供支撑，但它可能限制长期的升值空间。 ”“未来几周，澳洲联储加息影响对澳元可能是一次性的积极事件，基于澳元的高贝塔值属性，外部环境仍对澳元构成巨大挑战：1）中国的新冠病毒危机和对中国需求前景的负面影响；2）市场越发担忧全球增长放缓，全球风险情绪将受到冲击；3）铁矿石价格再度下跌。 ”“美联储开始更激进地收紧货币政策应限制美元跌势，我们认为澳洲联储加息引发的澳元兑美元升势可能会止步于0.7300区域附近，即使触及这些水平。 ”“相反因素表明澳元兑美元在夏季前走势持平。 ”

澳元/美元技术分析

澳元/美元上周进一步跌至0.7054的低点，但在那里形成了暂时的低点并回升。本周的初始偏差首先是中性的。但只要0.7228阻力位保持稳定，前景将保持看跌。目前的发展表明，从0.8006开始的更大修正是在其第三站，低于0.7054将首先重新测试0.6966低点。从日线来看，从0.8006开始的价格走势被视为从0.5506（2020年低点）上涨的修正模式。从0.7660下跌应该是该模式的第三条腿。突破0.6966将瞄准0.5506至0.8006的50%回撤位0.6756。从上行来看，突破0.7660将恢复修正已经在0.6966完成的情况。从月线来看，焦点仍然是0.8135结构性阻力位。决定性的突破将表明，从0.5506的上涨正在发展成为一种长期的上涨趋势，从而逆转了从1.1079（2011年高点）的整体下跌趋势。然而，0.8135的拒绝充其量只能保持长期前景中性。