2025-11-25 09:24:11
澳元（AUD）在新一周开局令人沮丧，澳元/美元在周五的良好上涨后，挑战了其在0.6450-0.6460区间的关键200日均线。
现货市场缺乏明确方向，正值美元（USD）略有上涨之际，投资者仍在消化9月美国劳动力市场报告的混合结果，并重新燃起对美联储（Fed）未来几个月降息的希望。
澳大利亚经济并非完全快速增长，但也没有减弱。11月初步PMI显示出相当稳健的表现：制造业指数升至51.6（从49.7）上升至52.7（从52.5微升至52.7）。
零售销售也表现不错，9月份同比增长4.3%，贸易顺差扩大至39.38亿澳元。第二季度企业投资有所改善，促进GDP环比增长0.6%，同比增长1.1%。虽然不算惊艳，但足够稳定，能让游戏继续运转。
劳动力市场带来了一些信心。10月份失业率降至4.3%，《就业变化》反弹，达到+422K，显示经济状况可能再次趋于稳定。
关于通胀，在11月26日的下一次发布之前，值得注意的是，9月份月度CPI指标（加权平均值）略升至3.5%。收减平均值同比为3.0%，整体CPI为3.5%，但仍然过高令人不安。
中国依然是澳大利亚关键的一环，其复苏仍在继续，只是没有太多加速。
第三季度GDP同比增长4.0%，10月零售销售同比增长2.9%。但其他地区出现了一些软弱：RatingDog制造业PMI降至50.6，服务业跌至52.6。工业生产也令人失望，同比增长4.9%。
贸易数据也显示类似情况，9月份盈余从1033.3亿美元缩小到904.5亿美元。不过通胀带来意外的上涨：总体CPI因假期消费反弹至同比0.2%，而核心CPI提升至1.2%。
正如普遍预期的那样，中国人民银行（PBoC）保持贷款最优惠利率（LPR）不变，一年期为3.00%，五年期为3.50%。
澳大利亚储备银行（RBA）在11月初第二次会议时将利率维持在3.60%，正如大多数人所预期的那样。信息保持冷静和克制——没有急于向任何一方调整政策。
RBA指出通胀持续僵化，劳动力市场紧张到足以持续对价格施加压力。州长米歇尔·布洛克称政策“相当接近中性”，暗示对近期利率调整兴趣不大。
她还指出，已经发布的75个基点的降息措施尚未完全通过。政策制定者希望在采取任何行动前，先获得更明确的信号。
市场定价反映了这一谨慎：12月9日约有93%的概率不变，预计到2026年底的宽松仅约4个基点。
十一月纪要为搁置政策增添了色彩，列出了三个保持停滞的理由：需求增强、通胀粘性或生产力疲软，以及政策仍有一定限制性的感觉。但他们也留下了可能性：劳动力市场疲软或家庭支出明显收缩，可能为更多宽松提供合理性。
澳元/美元技术分析
澳元/美元继续在区间下限内徘徊，在持续下行压力的背景下，考验其关键的200日均线。
如果澳元兑美元以可持续方式突破200日均线0.6459，可能为10月底0.6440（10月14日）打开可能下跌大门，早于8月基准0.6414（8月21日）和6月谷0.6372（6月23日）。
相反，100日和55日均线分别在0.6533和0.6548出现临时关口，随后11月顶点0.6580（11月13日）和10月峰值0.6629（10月1日）。额外涨幅可能再次触及2025年0.6707（9月17日）的天花板，随后是2024年0.6942（9月30日）和0.7000的顶点。
此外，动量指标偏好短期内出现额外回调：相对强弱指数（RSI）徘徊在40区间，而平均方向指数（ADX）约14，显示当前趋势依然疲弱。
