2018-09-11 09:31:35
荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley指出并补充，特别是在强劲增长的背景下，美国股市大幅升值。结果是日元和瑞士法郎对新兴市场的抛售没有做出强烈反应。尽管自春季以来新兴市场出现了资本外流，但并非所有高风险资产都面临压力。
我们经常辩称，从纸面上看，美元并非真正的避风港，因为美国既保持预算赤字，也保持经常账户赤字。即便如此，美元可以拥有巨大的流动性，也不存在对美国债务违约的真正担忧，因此对许多投资者来说，美元可以很好地发挥避险功能。相对于瑞士法郎或日元，美元资产今年的吸引力不仅因为美国经济增长非常积极，还因为利率差距继续朝着有利于美元的方向发展而增强。实际上，美联储的紧缩倾向给日本央行和瑞士央行都带来了一些沉重的负担。
我们预计，从长期来看，日元和瑞士法郎仍将是投资者的避风港。短期内，我们还预计，市场受到的任何负面冲击，也可能导致日元和瑞士法郎突然表现优异。这可能会以地缘政治事件或新兴市场抛售引发的传染风险突然增加的形式出现。也就是说，与我们看涨美元的观点一致，我们认为美元/日元和美元/瑞郎今年年底还有一定的上涨空间。我们预计美元/日元将升至112.00以上。我们预计美元/瑞郎将小幅上涨至0.99水平。
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