纽盘瑞郎/美元汇率走势分析（2025年7月25日）

   周五纽盘，瑞郎兑美元交投于0.7970，涨幅为0.20%。

   瑞郎基本面分析

  

   7月24日，全球最大食品企业雀巢发布2025年上半年财报。

  

   报告期内，雀巢实现营收442.28亿瑞士法郎，同比下滑1.8%；净利润约为50.65亿瑞士法郎，同比下滑10.3%。

  

   在大中华区，雀巢实现销售额24.70亿瑞士法郎（折合人民币约207.65亿元），同比下滑6.4%。

  

   雀巢方面表示，在大中华区，由于公司开始调整业务模式，转向以拉动消费者需求为核心，第二季度销售额出现下滑。

  

   “为了实现可持续增长，我们现阶段的重点是通过强化价值主张来拉动消费者需求。”雀巢预计，中国业务将在最多一年内恢复可持续增长。

  

   全球销售额442亿瑞士法郎，2025年业绩指引保持不变

  

   今年上半年，雀巢全球总销售额同比下滑1.8%至442.28亿瑞士法郎，折合人民币约3718.20亿元（按雀巢同期加权平均汇率计算，100元人民币兑换11.895瑞士法郎）。

  

   对此，雀巢解释称，瑞士法郎在此期间显著升值，使汇率产生了4.7%的负面影响。

  

   此外，雀巢有机增长率为2.9%，定价贡献率达到2.7%，实际内部增长率则为0.2%，反映了消费者需求疲软以及用户适应价格上涨产生的短期影响。

  

   定价上涨未能完全抵消咖啡与可可成本飙升带来的压力，雀巢上半年毛利率下降60个基点至46.6%。最终，公司实现净利润50.65亿瑞士法郎，同比下滑10.3%。

  

   从产品类别来看，粉状和液体饮料仍是雀巢第一大业务，实现营收123.08亿瑞士法郎，收入占比近28%。

  

   第二大业务为宠物护理。上半年实现营收92.29亿瑞士法郎，有机增长率为1.3%，反映出品类增长普遍放缓。

  

   雀巢指出，宠物护理业务的增长主要来自于普瑞纳冠能（PurinaProPlan）、万牌（PurinaONE）等品牌。

  

   营养与健康科学、奶制品和冰淇淋业务上半年分别实现营收72.37亿瑞士法郎、48.30亿瑞士法郎，有机增长率为0.0%和1.1%。

  

   预制食品与烹饪辅料成为雀巢上半年唯一有机增长为负的业务板块，上半年实现销售额50.51亿瑞士法郎，有机增长率为-0.9%。

  

   糖果业务则是雀巢有机增长的主要贡献者，有机增长率高达8.5%，实现销售额39.62亿瑞士法郎。

  

   该业务的增长受到10.6%的定价驱动，雀巢表示，公司在糖果品类中的重点是采取灵活定价措施，以充分应对投入成本的增加，同时保持中期消费者渗透率。

  

   按渠道划分，零售渠道的有机增长率为2.6%。居家外渠道的有机增长率为5.8%。电商销售的有机增长率为12.3%，达到集团总销售额的20.2%。

  

   今年上半年，雀巢正在增大投资以加速品类增长的领域，其增长速度是集团增速的4倍。

  

   据悉，这些领域包括即饮咖啡和宠物治疗产品等平台，以及6个全球创新“重大项目”的快速推广：能恩Sinergity、雀巢咖啡浓缩咖啡液、美极空气炸锅调味料、巧克力烘焙零食、普瑞纳旗下金字塔型猫粮GourmetRevelations及雀巢咖啡多趣酷思Neo咖啡系统。

  

   雀巢方面透露，报告期内，这6个“重大项目”的总计销售额已超过2亿瑞士法郎，正稳步迈向“在未来3年内，每个“重大项目”的年销售额至少达到1亿瑞士法郎”的目标。

  

   展望未来，雀巢首席执行官傅乐宏（LaurentFreixe）表示，雀巢2025年的业绩指引保持不变，同时也认识到宏观经济风险和不确定性有所上升。

  

   大中华区销售额下滑6.4%，“最多一年内恢复可持续增长”

  

   尽管雀巢中国业务今年起已重新划入AOA（亚洲、大洋洲和非洲）大区，但雀巢仍在财报中披露了大中华区业绩的具体情况。

  

   2025年上半年，雀巢大中华区实现销售额24.70亿瑞士法郎（折合人民币约207.65亿元），较上年同期的26.39亿瑞士法郎约下滑6.4%。

  

   在大中华区，有机增长率为-4.2%，其中实际内部增长率为-1.5%，定价贡献率为-2.7%。

  

   雀巢方面表示，在大中华区，由于公司开始调整业务模式，转向以拉动消费者需求为核心，第二季度销售额出现下滑。

  

   在大中华区，雀巢正在采取实质性措施以提升业绩表现，包括管理层的调整。

  

   今年4月，雀巢大中华区宣布换帅，执掌大中华区三年的本土CEO张西强离任，由菲律宾市场负责人马凯思（KaisMarzouki）接棒。7月1日，马凯思正式履职大中华区董事长兼首席执行官。

  

   “为了实现可持续增长，我们现阶段的重点是通过强化价值主张来拉动消费者需求。”雀巢预计，业务将在最多一年内恢复可持续增长。

  

   瑞郎/美元技术走势分析

  

   在（RSI）出现积极信号的支撑下，（USDCHF）价格在最后一盘中上涨而收盘，注意到（RSI）达到超买水平，表明看涨势头结束，因为主要看跌趋势在短期基础上占主导地位短期，并且其交易与该趋势的支撑偏向线一起交易，随着其低于EMA50的交易负压持续存在，负压加剧。

  

   因此，我们的预期表明，在即将到来的盘中交易中，美元兑瑞郎价格将下跌，条件是阻力位0.7980的稳定性，目标是支撑位0.7920。

  

   预期交易区间在0.7920支撑位和0.7980阻力位之间。

  

   今日预测：看跌

  

   （亚汇网编辑：冰凡）