2018-02-01 11:20:56
中国经济增长前景改善、审慎的宏观货币政策将支持收益率息差并控制居民资本外流。事实上，相反超额避险(Overhedge)出口商应卖出美元。
我们也预计外国投资者对中国股市和债市配比结构性增长将在今年提速。此外，中国的政策制定者可能会忍耐美元兑人民币下跌以避免发生与美元的潜在贸易摩擦。对于中国改革汇率和放宽资本账户，人民币升值令该举措更容易实现。
仍预计中国当局不希望人民币单边升值预期回归，因此之后宽松的资本外流举措将令人民币产生双边的波动。这也是为什么我们认为美元兑人民币将在2019年末触及6.4的原因，汇丰银行也预计欧元兑美元到2018年末将触及1.25，到2019年末将触及1.20。
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