2015-01-26 10:45:02
始于去年12月初的人民币贬值进程仍在持续。本周一，美元兑人民币中间价升至2014年12月4日以来的高点，报6.1384元，较前一交易日涨42个基点，连升两日。而上周五（1月23日），美元兑人民币在询价交易系统中收报6.2288元，较前一交易日涨193个基点。
受欧版QE影响，短期美元指数或继续劲扬，并增强美元多头信心，人民币汇率随之承压。不过当前市场，人民币汇率和利率都缺乏明确的政策性方向，汇价走势究竟如何尚不明朗。
德银：人民币贬值过程尚未结束
德意志银行(Deutsche Bank)认为，美元债务对冲、一季度经常账户盈余下降以及中国央行减少干预三大因素将推动人民币继续贬值。
首先，由于基本面糟糕和信用风险上升，在美元升值的大背景下，中国企业可能对庞大的以美元计价的债务进行偿还或者对冲，从而带来人民币卖盘；其次，由于季节性因素，一季度经常账户盈余往往会下降；最后，中国央行对人民币汇率的干预相对减弱，意味着市场力量将成为更主要的推动力量。
高盛：中国央行或许买入人民币来支撑汇率
高盛表示，中国国际收支平衡表中净误差与遗漏的不断增加或许反映出了中国隐性资金外流的增多，中国央行可能会倾向于保持人民币汇率稳定以防止资金外流加速。
兴业银行：2015年人民币对美元贬值或达5%
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，当前人民币有效汇率并未达到均衡水平，而是被持续高估。考虑到稳增长的政策诉求，他预计2015年人民币兑美元将出现贬值，最大幅度为5%左右。
鲁政委指出，现有的货币政策框架面临诸多方面的转型压力，比如汇率跟美元脱钩。在全球化背景下，决定一国竞争力的关键，长期是劳动增长率，短期则取决于有效汇率的灵活状态。
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