2015-02-09 16:17:07
美元兑人民币中间价
美元的强劲复苏让美国成为全球资本的乐园，来自新兴经济体和一批后起力推货币政策宽松国家和地区的资金正加速流入美国。
上周中国央行意外宣布降准，跟上全球央行政策宽松大潮，人民币兑美元弱势行情再度得到确认。而该国面临的资本外流困境也在不断加剧，上周中国外汇占款了继续下滑，外汇流失的速读明显超越了新增货币的速度。
去年12月全部金融机构口径外汇占款环比减少1,184亿元人民币，为去年8月以来再度出现负增长，并创下2007年12月以来最大下降值。此外，12月央行口径外汇占款较11月减少1289.09亿元，减少金额创2003年12月以来最大。
受到资本加速外流和外汇占款下滑影响，市场对中国本周末发布的进出口数据预期悲观。该国上月发布的进出口数据已经出现明显疲软迹象，出口高达3.3%的跌幅的同时，进口同比已下跌20%。
中国国内流动性紧缺局面迫使央行上周采取行动，但这也带来了新的问题：央行如何在保障国内流动性需求的同时遏制当前热钱持续外流的局面。
关于中国央行下一步动作市场有种种猜测，降准之后降息是当前主流。但一步机构投资者的想法则更为大胆，认为中国央行可能会再度对人民币回落波动区间进行扩大。
当然，对汇率区间调整的猜测也遭到了众多质疑，这一政策为人民币带来的不确定性风险极有可能加剧国际资本外流和国际投机行为，这将令中国央行在使用本手段的过程中更为谨慎。
长期以来，维持人民币汇率稳定是中国政府的对外重要承诺之一，也是推进人民币国际化的重要保障。人民币汇率稳定的需求首先是对众多人民币结算国家和企业的诉求，其次众多中国企业持有的固定外汇币种也让人民币汇率波动影响深远。
国际环境给予中国央行的压力多过帮助，持续不断的央行政策宽松信号和国际原油价格低迷都让央行维持人民币汇率稳定日渐艰难。
无论是内部流动性紧张还是资本外流风险，这些都可能是人民币剧烈波动折射出来的阶段性风险。对中国央行和政府来说，更为长远的风险才见起色的人民币国际化存在夭折风险。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
