2015-03-12 16:08:11
周小川
在过去的几周时间里，美国经济数据和加息预期将美元推上了新高度，美元指数本周先后突破98.00和99.00两道关口，市场当前的预期已经指向100大关。
与之相对，中国央行年内先是宣布全方位降准，随后就进行降息，货币宽松意图最终落实，人民币下跌成为势在必行。
美联储加息，什么时候加息？加息几次？人民币贬值，什么时候止跌？跌到哪里？这是投资者对当前市场的最直观诉求，对于中国央行，投资者追寻的则是以上变化可能带来的政策调整。
对美联储加息，周小川给出的评价是正面的。他在日内的讲话中表示，美联储加息对全球经济而言是利好信号，而且加息后也不会出现巨大的利差。
周小川在讲话中强调美联储加息后的利差担忧是对市场做出的回应。在中国央行持续放宽或货币政策后，外汇占款出现大幅下滑，资本加速流出，引发市场的悲观预测。
中国两会后基本明确了中国房地产市场增长放缓的现状，加上人民币贬值和中美货币政策差异，市场分析预期将有更多短期资本从中国流出。
周小川在讲话中表示，中国大多数资本流出都是实际贸易协定推动的结果，资本外逃和资本外流对一国经济稳定的意义不同。就当前状况来说，中国短期投机性热钱情况并不严重，无法作为热钱外流程度的参考。
对于人民币持续贬值，周小川的意见更为宏观额理性。他在讲话中将人民币放入世界货币范围内作出对比分析，认为人民币出现波动是正常的，与其他货币相比人民币波动幅度还是算小的。此外，周小川认为2014年全球不稳定的经济环境是导致人民币波动的重要原因之一。
周小川并未在讲话中正面提及央行未来正方向方面的问题，而是将重点落在了人民币国际化和沪港通等金融改革要点之上。尽管如此，讲话中对人民币贬值和美联储加息的评述仍未投资和提供了有效指引，即人民币仍存在一定下行空间，而美联储加息的负面冲击可能被市场高估了。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
