2022-08-20 21:07:14
中信证券首席经济学家明明向21世纪经济报道记者表示：“当前欧元区GDP仍在正增长，经济存在一定韧性，或主要受益于经济重开放以及居民此前累积的超额储蓄。”
中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英亦向21世纪经济报道记者指出，“相对身处俄乌冲突和制裁反制裁的前沿，欧洲经济上半年整体表现还算不错，这既有欧洲经济韧性也有多年负利率政策惯性使然。”
但其经济阴霾远远未散。根据欧盟统计局7月29日公布的初估数据，7月欧元区年度通胀率涨至8.9%的历史高位，较6月的8.6%继续上行，其中能源通胀达39.7%。
明明指出，如今在通胀风险持续上行以及财政支出受限的背景下，欧元区经济的领先指标已出现颓势，如7月欧元区制造业PMI已跌破枯荣线，消费者与投资者信心也已大幅下滑。他认为：“未来通胀对消费及企业的影响，以及货币紧缩的冲击将在GDP数据中有所显现，经济下行风险预计将明显加剧。”
此前，为抑制通胀，欧元区在7月正式步入加息征程，并且激进地一举加息50个基点，告别了其坚持多年的货币宽松政策。通胀叠加加息，外界对欧元区经济衰退的担忧愈发明显。
8月一份调查结果显示，经济学家们认为欧元区未来12个月陷入经济衰退的可能性已从此前的45%上升至60%，远高于俄乌冲突发生前的20%。
值得注意的是，17日，欧盟统计局还公布了最新的就业数据。数据显示，2022年第二季度，欧元区和欧盟就业人数均环比上升了0.3%。同比来看，分别增长了2.4%和2.3%。
一定程度上而言，这给后续加息提供了空间。汇丰银行(HSBC)最新分析认为，欧洲央行将在9月份加息50个基点，甚至有可能提高至75个基点，然后在10月和12月加息25个基点。同时预计在经济衰退压力及通胀有所缓解的情况下，2023年不会再进行加息。
在明明看来，目前欧央行加息路径仍不明朗。“其加息路径与欧元区能源危机、债务危机、通胀上行风险以及经济衰退风险高度相关。此轮由于高通胀压力，未来欧元区经济步入衰退可能无法立即触发欧央行货币政策转向，预计欧央行或在通胀风险缓解后再停止加息。”
