2022-10-31 16:34:38
欧元/美元10月开盘报价0.9782,10月初欧元渐强，冲击平价未果，处于回调模式，在10月26日欧央行宣布利率决议前冲上平价，利率决议公布后，再次跌落，截至发稿，欧元/美元徘徊在平价下方，报价
欧央行加息75个基点
10月27日，欧洲央行将三大主要利率均上调75个基点，符合市场预期，为连续第二次大幅加息75个基点。欧洲央行利率决议公布后，欧元兑美元短线一度跌破平价水平。
欧洲央行表示，预计将进一步加息，因近几个月来，能源和食品价格飙升、供应瓶颈以及疫情后需求复苏导致通胀加剧，9月份欧元区通胀率甚至达到了9.9%，通胀率仍然过高，并将在较长时期内高于目标水平。欧洲央行将根据不断变化的通胀和经济前景制定未来的政策利率路径。其还称，随着连续第三次加息，欧洲央行在退出宽松货币政策方面取得了实质性进展。
值得注意的是，在三个多月的时间里，欧洲央行已总计加息200点，为有史以来最激进的一次加息周期。不过，大和资本市场研究部主管Chris scicluna表示，欧洲央行在声明中不再提及未来几次会议，他们此前曾表示，在未来几次会议上，管委会预计将进一步加息，这可能是12月加息放缓的迹象。
欧洲央行还声明，只要有必要，资产购买计划再投资将继续，并将到期的PEPP债券收益再投资至“至少”2024年底。管理委员会随时准备调整所有工具。欧洲央行行长拉加德表示，将继续关于资产购买计划的讨论，在12月15日决定关键原则。货币政策新闻发布会中，拉加德表示，欧洲央行在取消宽松政策方面取得了实质性进展，经济活动明显放缓，但欧洲央行尚未完成货币政策正常化，未来加息的规模将取决于数据，并将在逐次会议上决定，终端利率可能超过中性利率水平。她还预计将在今年剩余时间和明年进一步走弱，今年第三季度的经济活动则可能放缓得更加显着，并可能会在第四季度和明年第一季度加深。高通胀抑制了消费和生产，天然气供应中断更是加剧了经济逆风。
对于走弱的欧元，拉加德认为，欧元走弱加剧了物价压力。欧元区的通货膨胀的风险前景主要是上行的，增长面临的风险显然是下行的，特别是在短期内。至于备受关注的QT方面，拉加德表示，欧洲央行特地没有在这次会议上讨论QT，而且也根本没有讨论传导保护工具（TPI）。
能源危机致通胀居高不下
根据欧盟统计局10月19日数据，欧元区9月消费价格指数（CPI）同比终值从8月份的9.1%继续攀升到9.9％，低于10月初公布的初值10％，但仍为历史最高。9月欧元区通胀环比上涨也达到1.2%，为2022年3月以来最大增幅。欧盟27个成员国通货膨胀率则达到10.9%。9月欧元区不包括能源和未加工食品的核心CPI同比增长6％，低于此前预估的6.1％。从各国通胀表现来看，与8月份相比，欧盟6个成员国通胀率下降，1个成员国保持稳定，其余20个成员国均表现为上升。欧元区内通胀水平最低的法国，9月通胀水平也高达6.2%。
欧元区的物价压力主要来自能源成本。9月能源项目对欧元区年度通胀率贡献最大，拉升通胀率4.19个百分点，其次是食品、酒精和烟草。去年同期，欧元区通胀率仅为3.4%，在乌克兰危机距离结束依然遥遥无期的情况下，大部分市场人士认为，欧元区的生活成本将恶化或显着恶化。
国际货币基金组织（IMF）认为，欧元区通胀持续多久将取决于劳动力市场紧张和供应链瓶颈的持续时间，欧洲央行应对措施和乌克兰危机及其影响的持续时间。
欧元区经济陷入衰退的担忧
欧元区经济陷入衰退的担忧，始终施压欧元。欧洲央行行长拉加德27日警告称，欧元区的经济增长可能在未来几个月放缓。乌克兰危机仍然是一个“巨大风险”。拉加德称，通过减少人们的实际收入和推高企业成本，高通胀继续抑制经济生产活动。天然气供应的中断使情况进一步恶化，消费者和企业信心迅速下降，这也给经济带来了压力。
市场人士预计，在冬季到来之际，欧洲央行将更加积极地收紧政策，可能促使欧元区经济衰退加快到来。
根据IMF10月更新的预测，预计2022年欧元区经济增速为3.1%，而到2023年将大幅下降至0.5%。其中，欧元区最大经济体德国2022年经济增速预计为1.5%，2023年预计陷入负增长，增速为-0.3%。数据显示，欧元区9月经济景气指数为93.7，创下2020年11月以来新低，预期为95。在分项指标中，欧元区9月工业景气指数为-0.4，创去年2月以来新低；服务业景气指数为4.9，预期为7。10月24日公布的欧元区10月份PMI数据也显示，欧元区制造业进一步走弱，目前继续处于萎缩区间，尤其是能源密集型行业产出受到较大冲击。10月份制造业PMI初值录得46.6，创2020年6月份以来新低；服务业PMI初值录得48.2，符合市场预期，但仍为近20个月以来新低。综合PMI初值录得47.1，低于此前市场预期的47.6，创近23个月以来新低，也连续四个月低于荣枯线。
以德国、法国为代表的欧元区主要成员国的经济前景也不容乐观。尤其是德国，9月制造业PMI终值为47.8，创下2020年6月以来新低，跌破50荣枯线，陷入萎缩。德国四家主要经济研究机构日前联合发布报告，将2022年德国经济增长预期由2.7%下调至1.4%，2023年由增长3.1%大幅下调至萎缩0.4%。
美联储11月加息75基点，然后放缓加息步伐？
本周美债的涨势使基准10年期美债收益率落回4%附近，一些投资者认为，美联储此前的紧缩政策可能会使经济步入衰退，出于这一担忧，美联储未来可能会放慢加息步伐，债市的跌势即将结束。
这一观点在得到了美联储部分官员的支持。美联储鸽派官员、2024年拥有FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，美联储应该避免因为加息太激进而让美国经济陷入“主动低迷”，现在是时候开始谈论放慢加息的速度了。芝加哥联储主席埃文斯上周公开表示，如果明年联邦基金利率的峰值大幅高于官员们9月预测的4.6%的水平，经济将面临巨大的“非线性”风险。
在衰退恐惧蔓延之际，美国通胀依旧火爆，美联储在抗击通胀方面任重道远。虽然9月整体PCE物价指数出现了连续第三个月放缓，但美联储青睐的通胀指标核心PCE物价指数却连续两月加速上行。此外，密歇根大学调查的10月消费者信心指数升至半年来高位，消费者长短期通胀预期均较9月升高。
投资者目前基本已经消化11月加息75基点的预期，但对于12月的加息幅度仍存在分歧，期货交易员认为美联储将在12月再次加息75基点。投资管理机构Federated Hermes高级投资组合经理Donald Ellenberger表示：美联储11月肯定加息75基点，我认为他们对12月的利率保持谨慎，因在该会议之前还有两份CPI报告要公布。他们希望摆脱75个基点的单调工作，但只有在通胀数据开始下降的情况下，美联储才会减慢加息速度。与此同时，市场对于美联储将暗示放缓加息步伐的预期正在升温，10年期国债收益率本周大幅走低，凸显了这一预期。
机构观点
加拿大丰业银行：欧元兑美元重新收复1.01应该会为推进至1.03创造条件
欧元兑美元已经从0.99低位区域反弹。 加拿大丰业银行（Scotiabank）的经济学家报告称，突破1.0100区域可能会带来进一步的上涨。
潜在基调仍然是积极的，尽管欧元上周晚些时候从1.01区域下滑，但潜在基调仍然是积极的。 盘中的下跌重新测试了0.9900低位区域的关键支撑位——以前的趋势阻力位，现在转为支撑位--并守在该水平上方。欧元要想反弹还需要努力，但在接下来的几天里重新收复1.01+应该会让上涨看向1.03。
汇丰银行：欧元兑美元在未来几个月将挑战0.95水平
欧元兑美元在略低于平价水平交易。 汇丰银行（HSBC）经济学家预计，全球最受欢迎的货币对将挑战0.95的水平。
避险情绪可能会使欧元走低，我们预计欧元兑美元将走弱，未来几个月将挑战0.95水平。这场通胀之战所造成的国家经济衰退风险的增加，可能也会让欧元陷入困境。 避险情绪是另一个可能使欧元走低的因素。
荷兰国际集团：欧元兑美元将向下移动至0.9910/20区域
欧元兑美元在平价以下保持相对平静。 荷兰国际集团（ING）经济学家预计，该货币对将小幅下跌至0.9910/20区域。
鸽派加息75个基点？欧洲央行加息75个基点，但在某些方面，它可以被描述为鸽派加息。 当然，利率市场注意到了“退出宽松货币政策的实质性进展”这一说法，并将欧洲央行终端利率的定价下调了30个基点，目前的定价为2.50%。 我们仍然认为它太高了。
今天，欧元兑美元可能会小幅反弹，因为欧洲央行的鹰派人士向媒体表示，欧洲央行的声明并不像市场所解读的那样温和。 但我们认为，在下周的FOMC会议之前，美元应该会得到支撑，我们希望欧元兑美元今天能小幅下跌至0.9910/20区域，这是最近突破的熊市趋势通道的顶部。
欧元/美元技术分析
欧元/美元上周从0.9534反弹，但在触及1.0092后有所回落。本周首次出现中性偏压。只要0.9847小幅支撑不变，进一步上涨是有利的。突破1.0092的目标将是在1.0283时，38.2%的回撤1.1494至0.9534。然而，突破0.9847的目标将使0.9534/9630支撑区的偏压回落。
从更大的角度来看，中期触底0.9534的情况正在上升，每日MACD出现看涨收敛条件。虽然现在要求趋势逆转还为时过早，但0.9998的坚挺破位开启了更强劲的反弹，回到55周均线（现在为1.0630），即使是一次修正性上涨。然而，持续交易回落至55日均线以下（目前为0.9938），将恢复中期看跌情绪，再次跌至0.9534低点。
从长期来看，1.6039（2008年高点）的长期下跌趋势正在扩大。下一个目标是100%预测1.3993至1.0339，从1.2348至0.8694。只要1.0635支撑转向阻力保持不变，这将仍然是有利的情况。
（亚汇网编辑：林雪）
