2023-11-23 20:14:27
周四欧市盘中，欧元兑美元交投于1.0908，涨幅为0.17%。
欧元基本面分析
随着美联储连续两次选择暂停加息，市场对于本轮加息周期已经进入尾声的预期持续升温。而同为发达经济体央行的欧洲央行，其未来货币政策路径选择也备受关注。从目前的情况看，欧元区通胀水平已从高位下降，并且在持续回落。
在此情况下，越来越多的投资者预计，欧洲央行也将结束本轮紧缩货币政策周期，并且降息也将在未来很快到来。不过，欧洲央行的政策决策者们并不这样认为。近期，多位决策者集体发声，向市场传递出两个关键信号：欧洲央行将不会很快降息以及未来政策决策将继续依赖数据。
随着市场对于欧洲央行将很快开始降息的预期越来浓厚，欧洲央行赶忙出面，试图给降息预期泼一盆冷水。欧洲央行行长拉加德表示，当前抗击通胀的战斗并未完全胜利，市场的降息“押注”为时过早。拉加德表示，欧洲央行现在有时间评估在一连串创纪录的加息行动之后，通胀如何演变，但胜利尚未到来，基于短期数据流的“押注”为时尚早。
总体而言，当前欧洲央行内部对于未来利率路径的判断包括两个方向，一是继续在一段时间内维持当前限制性利率水平不变；二是继续保留加息的可能性。欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛表示，欧洲央行利率已经达到高点，未来几个季度可能会维持在这个水平上不变。而降息的说法为时过早。欧洲央行管委、比利时央行行长温施认为，高通胀已经持续了很长时间，如果欧洲央行不坚持到底，很有可能犯错误。
欧洲央行管委德科斯也表达了类似的观点。“现在谈论降息可能性或对货币政策作出任何前瞻性预测都为时过早。”德科斯表示。而德国央行行长内格尔则认为，过早开始降息是不明智的，在有把握恢复长期物价稳定之前，绝不能放松政策。
另外，国际货币基金组织（IMF）也曾对欧洲央行发出警告，称不要过早降息，明年全年应维持接近4%的高利率，以消除物价压力。与此同时，IMF预计欧洲大部分经济体将实现软着陆。
值得注意的是，欧洲央行的决策者们之所以始终对调整货币政策路径保持谨慎态度，其中一个重要原因在于担忧欧元区未来通胀以及经济数据表现的不确定性。美联储已经多次明确表示，将依据数据表现对货币政策进行调整。而欧洲央行也秉持着类似的原则。
首先，通胀依然是欧洲央行最关注的数据。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区10月调和消费者物价指数（HICP）同比上涨2.9%，显著低于9月的4.3%，并且相比于今年5月的6.1%，欧元区当前的通胀水平已经明显降温，并且已经连续5个月下降。而在2022年10月时，欧元区的通胀水平曾一度高达10.6%。
根据欧盟委员会最新发布的2023年秋季经济展望报告（以下简称“报告”），预计2023年欧元区通胀水平为5.6%，2024年将下降至3.2%，到2025年预计将继续回落至2.2%，接近欧洲央行设定的2%通胀目标水平。
“全年消费能源价格的急剧下降是主要驱动因素，近几个月来，通胀放缓的范围更为广泛，几项潜在通胀压力指标显示，价格势头正在放缓。随着货币紧缩政策继续在经济中发挥作用，通货膨胀率将继续下降，这反映出食品、制成品和服务领域的通胀压力普遍缓解，尽管速度将有所放缓。与其他消费类别相比，服务业价格的降速将更为缓慢，这反映出服务业固有的惰性以及工资相对更强的影响作用。”报告指出。
拉加德强调，已经将未来的决定与即将到来的数据相连，未来决策将取决于即将公布的数据。这意味着，如果看到通胀风险上升，欧洲央行可以再次采取行动。拉加德预计，未来几个月总体通胀率将再次略微上升，而现在也不是宣布抗击通胀取得胜利的时候。
除通胀数据外，欧元区经济数据以及前景也是欧洲央行关注的重点。尽管抗击通胀依然是当前欧洲央行货币政策的主要目标，但欧洲央行也需要平衡打压通胀与经济增长之间的关系，力图实现经济软着陆。报告下调了2023年和2024年欧盟以及欧元区的经济增长预期。预计2023年欧盟和欧元区GDP增长率均为0.6%，均比夏季经济展望报告预测值低0.2个百分点，比春季经济展望报告低0.4个百分点。
“今年到目前为止，经济增长势头的丧失是由于缺乏坚实的增长动力，尤其是消费疲软，外部方面也疲软。由于名义工资增长继续落后于通胀，私人消费总体上普遍停滞不前。截至今年夏季，零售总额仍在同比下降，尤其是汽车燃料和食品领域的价格依旧处在高位。与此同时，服务业支出保持稳定，这在一定程度上与赴欧盟旅游人数进一步增加有关。然而，出口出现下降，净贸易对增长的贡献只是因为进口的下降超过了出口的下降。”报告指出。
不过，展望未来，随着实际工资上涨、消费复苏、投资仍具有支撑作用以及外部需求回升，预计经济增长将温和反弹。预计2024年欧盟GDP增长将回暖至1.3%，不过这仍低于潜在增长水平。
欧元/美元技术走势分析
欧元对美元显示了额外的积极交易，试图接近第一个等待的目标1.0960，加强了今天继续看涨趋势的预期，由EMA50支撑，注意到突破上述水平将推动价格实现额外的收益，达到1.1080，而预期的上涨将保持有效，条件是价格稳定在1.0860以上。
预计今天的交易区间在1.0860支撑和1.1000阻力之间。
今天的预期趋势：看涨
（亚汇网编辑：冰凡）
