2025-09-28 08:51:51
鲍威尔主席与经济增长展望
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周二的普罗维登斯商会活动中，就美国经济前景发表了看法，对市场普遍猜测的大幅下调利率预期进行了降温。他传递了平衡的信息，重申了9月货币政策公告后新闻发布会上的观点，即警告过快行动可能引发通胀上升。鲍威尔还指出，劳动力市场表现不够强劲，存在“疲软”迹象。尽管市场初期对此反应平淡，但美元在周三最终走强，反映出市场仍相信美联储将继续降息，但步伐将更为稳健。
鲍威尔此次讲话前，美联储多位官员已承诺采取更激进的货币行动，这曾一度给美元带来压力。
乐观数据推动美元走强
周四，美元进一步攀升，得益于一系列乐观的美国经济数据。第二季度国内生产总值（GDP）最终估计显示，美国经济年化增长率达到3.8%，远超之前计算的3.3%。同时，8月份耐用品订单增长2.9%，大幅扭转了之前2.6%的下滑趋势，并远超市场预期的-0.5%。此外，截至9月20日的一周初请失业金人数为218K，低于预期的235K，且较前一周的232K有所减少。
周五，美国公布了8月份个人消费支出（PCE）物价指数数据。美国经济分析局（BEA）数据显示，美联储最关注的通胀指标——PCE物价指数8月份年化增长率为2.7%，高于7月份的2.6%，符合市场预期。核心年通胀率为2.9%，与7月份读数及预期持平。月度增长0.3%，亦如预期。
至周末，美国经济的韧性已显而易见。尽管面临政治动荡，最新数据仍解释了美国保持全球领导地位的原因。尽管现在呼吁美元持续复苏可能为时尚早，但局势即将转变的可能性正在上升：经济增长稳健，通胀稳定，劳动力市场放缓，美联储已明确方向。通胀数据虽未引发市场剧烈波动，但美元在周末收盘前仍保留了大部分前期涨幅。
数据焦点转向就业市场
标普全球与汉堡商业银行（HCOB）联合发布的9月份主要经济体采购经理人指数（PMI）初步估计显示，欧元区制造业产出在8月份收缩，违背了温和回升的预期。然而，服务业活动改善超出预期，综合PMI为51.2，略高于预期的51.1和前值51。美国数据基本符合预期，较8月份略有放松，但表明商业持续扩张，综合PMI为53.6。
下周二起，宏观经济日历将相当繁忙。德国将发布8月份零售销售和9月份调和消费者物价指数（HICP）初步估计。欧元区将在周三发布自己的HICP数据，而美国将在同一天发布9月份ADP就业变化报告和ISM制造业PMI。下周五，美国还将发布9月份ISM服务业PMI和非农就业报告（NFP）。与此同时，各国央行官员，包括欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德，将发表讲话。
欧元/美元技术展望
欧元/美元货币对在1.1700以下交易，由于一些获利了结和市场情绪改善，限制了对美元的需求。尽管如此，周线图的技术读数表明，持续的下跌仍然是修正性的。该货币对仍高于所有移动平均线，20日简单移动平均线（SMA）在约1.1600处提供相关支撑。与此同时，技术指标继续在正水平内略微下行，仍远未表明更大幅度的下滑，但风险偏向下行。
在日线图中，另一个下行的风险更加明显。欧元/美元货币对跌破其20日SMA，现在在1.1730区域作为动态阻力。同时，100日SMA位于约1.1580。看跌突破可能为测试7月低点1.1391打开空间。与此同时，技术指标在穿过中线后转向负区，预示着额外下滑，但尚未确认。
在1.1730水平之上，阻力位在1.1830，随后是1.1920区域的年度高点。进一步上涨可能导致测试1.2000水平。另一方面，在1.1580-1.1600区域以下，下行动能可能会加剧，临时支撑位在1.0450，随后是提到的7月低点1.1391。
