2018-03-26 17:20:32
荷兰国际集团指出，英镑依然被严重低估，过渡协议达成以及经济不确定性消退将打开英镑兑美元和欧元的上涨空间。
该银行分析师Patel表示，我们相信英镑对过渡协议达成引发的乐观情绪的定价已经完成，焦点将重返英国经济基本面，这将决定英镑未来几周的上涨空间和幅度。
瑞银的研究发现英镑的估值依然和货币政策预期紧密相连，如退欧不确定性通过英央行政策预期反映在英镑的估值中，因此英镑上涨动能可能大部分来自于利差这一更常规的通道，而非风险溢价的上升。
较欧央行，英央行每进一步加息25个基点被定价，英镑兑欧元将上涨2%。相对货币政策立场被重新定价25-50个基点貌似合理，相应地英镑兑欧元将上涨4%，这暗示英镑兑欧元区间顶部位于1.1760附近。
荷兰国际集团预计欧元兑英镑未来一年将位于0.85-0.90区间交易，英镑兑美元可能继续上扬。
我们的基本预期是英镑兑美元将升至1.45，因英国经济重拾动能，但可能需要保持一定的耐心。
若市场押注英央行短期内加息，则需要英央行释放进一步鹰派信号且英国数据走强。
风险反转表明极度低估的英镑在2018年有更大的周期性复苏空间（我们仍预计今年英镑贸易加权指数将上涨3-5%）。
不过并非所有分析师均认同这种观点。意大利联合信贷银行(UniCredit Bank)经济学家Chiara Silvestre认为英国和欧盟达成退欧过渡协议应在中期内支撑英镑，但欧元也可能受到欧元区利好数据支撑。因此英镑兑欧元汇率预计将保持相对稳定，不太可能突破已经建立的区间1.15-1.11。
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