2022-09-30 15:45:10
第一周英镑行情
当周，英镑兑美元上涨0.84%至1.1608，但盘中创下1985年以来新低至1.1404。英国债务前景令人担忧，英国央行政策制定者在英国议会财政委员会作证时，未能强化更激进加息预期。英国新首相特拉斯提出300亿英镑减税计划，并提议对家庭能源账单设置上限，加剧了英国债务前景忧虑。英国央行政策制定者周三在英国议会财政委员会作证时，未能强化对更激进加息的押注。这些都表明，英镑兑美元阻力最小的路径依然是下行，任何反弹都应被视为逢高沽空机会。
第二周英镑行情
英镑兑美元当周震荡回落，受到强势美元打压，同时恶化的英国经济前景和英国政局波动都给英镑压力。当周，英国经济数据不佳给英镑压力。据英国国家统计局9月16日发布的数据，8月英国零售销售额下跌1.6%，这是该数据自2021年12月以来的最大跌幅。英国国家统计局还表示，包括食品、非食品、燃油在内的所有主要行业的零售销售额，均在8月下跌。
第三周英镑行情
当周，英镑兑美元大跌2.96%至1.1087，盘中创上世纪80年代中期以来新低至1.1073。英国央行如期加息50个基点，但9名委员中3人支持加息75个基点，另有1人支持仅加息25个基点。投票分歧无助于让市场相信，英国央行决心大力收紧政策。英国央行预测，英国将从今年第四季度开始进入经济衰退。预计2022年和2023年，实际家庭税后收入将大幅下降，而消费增长将转为负增长。所有指标都显示，近期通胀非常高，预计未来几个月通胀率将超过10%，10月份通胀率有望在略低于11%的水平达到峰值，能源价格保障增加了中期通胀压力。
9月英镑兑美元基本面综述
1、英镑遭遇暴跌
英镑上周五收盘下跌3.6%，因为市场消化了英国政府为促进经济增长而对富裕家庭和公司减税的消息。随后在周一早盘交易中，英镑一度暴跌4.7%，原因是市场担心这项为期5年、预计规模约为1610亿英镑（合1790亿美元）的计划将导致通胀加速和政府债务负担不断攀升。
英国央行周三入场干预，承诺无限制购买较长期债券。此前的抛售有可能将金边债券市场推入螺旋式下跌并引发养老基金危机。
人们猜测，政治压力可能迫使英国首相利兹·特拉斯和财政大臣放弃或削弱他们的减税计划，这可能也是支撑英镑反弹的原因。不过，特拉斯并没有表现出在经济政策上让步的迹象，周四她称这是“正确的计划”。
为了稳定英国公共财政和恢复投资者信心，特拉斯面临着削减开支的压力。在英国央行干预后，保守党议员团体花了两天时间进行疯狂讨论。一些人私下呼吁Kwarteng在上任不到一个月的时间内辞职，以便给特拉斯提供政治掩护，并扭转令投资者不安的无资金支持的减税计划。
“特拉斯未必会被踢出局，只是被迫与 Kwarteng 一起彻底改变上周的减税计划，”澳大利亚国民银行策略师 Ray Attrill 表示。
2、英国正在步入一种“生死存亡”的危机
美东时间9月29日（周四），美国银行的一位外汇策略师指出，英国正在步入一种“生死存亡”的危机（existential crisis），上一次出现这样的危机还是在英国公投决定是否退出欧盟时，英镑兑美元可能在今年年底前跌至平价。
美国银行策略师Kamal Sharma周四在给客户的一份报告中写道，过去一周，英国新政府财政计划的“基本经济方案”无助于提升投资者对英国的信心。他认为，不断上升的借贷成本暴露了英国公共财政的压力。
Sharma补充称，通胀上升及经济停滞将继续打压英镑汇率。Sharma周四的报告也使得美国银行成为最新一家喊出英镑兑美元将跌至平价的华尔街大行，此前，包括摩根士丹利和花旗集团也做出了类似的预测。
荷兰合作银行分析师本周早些时候称，近期英镑遭到抛售的原因仍有待解决，这使得英镑兑美元触及平价的风险继续加大。
荷兰合作银行认为，美元全盘走强是英镑疲弱背后的重要因素，鉴于美元继续受益于美联储鹰派立场，未来几个月美元走强的主导地位不会减弱。目前，英国的抵押贷款利率和进口商品价格上升将增加许多英国家庭的生活成本，并有可能抵消减税政策所带来的好处。这为目前正在举行年度会议的工党反对派提供了机会。英国国内已经有不少人认为特拉斯可能无法长期担任首相，英国政局前景的不确定性本身也对英镑构成利空。
3、英国央行推650亿英镑购债计划稳定市场
据英国《金融时报》网站9月28日报道，英格兰银行（英国央行）当天采取紧急行动以避免英国养老金行业崩盘，推出规模达650亿英镑的债券购买计划，以遏制政府债券市场危机。
报道称，英国央行警告要提防英国金边债券市场动荡“对英国金融稳定构成重大风险”。英国财政大臣夸西·克沃滕上周宣布的减税和借贷计划引发了这场动荡。
据报道，英格兰银行暂停出售金边债券的计划，转而承诺在未来13个工作日以每天高达50亿英镑的购债速度购买长期债券。出售金边债券是控制通胀飙升的努力之一。
经济学家警告说，向经济注入数以十亿英镑计的新资金可能会加剧通胀。瑞典商业银行英国区经济学家丹尼尔·马奥尼说：“在通胀率已经很高的时候，此举将加剧通货膨胀。”
报道称，上述消息宣布后，英国政府债券市场急剧反弹。到伦敦晚间交易时，英镑对美元汇率上升1.4%，达到1英镑兑1.0877美元。
英格兰银行强调，它并不寻求降低政府长期借贷成本。相反，它试图争取时间以防止一种恶性循环——在这种恶性循环中，养老基金不得不立即出售金边债券，以满足债权人对现金的需求。
报道指出，这种恶性循环已经导致养老基金面临破产风险，因为大规模抛售进一步压低了被养老基金作为资产持有的金边债券的价格，从而要求养老基金拿出更多保证金。
机构分析
德国商业银行：英镑仍将面临贬值压力直至2022年底
在最近的市场动荡之后，德国商业银行(Commerzbank)策略师们显著调整了对英镑的预测。他们认为英镑可能会接近平价，而欧元兑英镑年底前可能会达到0.94。
我们预计英镑将继续承受贬值压力。由于经济降温，英国央行可能会继续迴避更激进的加息步伐，从而令市场对其加息预期失望。这可能会对英镑造成短期压力，我们可以想像现在欧元兑英镑的水平会大幅上升。
然而，我们无法想像政府和央行会坐视英镑进一步贬值。我们认为，他们将努力至少重新获得一些市场信心。由于明年与能源危机有关的情况可能会改善，而这一因素可能会被消化，我们认为明年英镑有可能温和反弹。
在短期内，这些预测受到高度不确定性的影响，因为很难预测政府和英国央行在未来几週将做出什麽决定。
荷兰国际集团：英镑兑美元将难以维持反弹至1.08/1.09区域
英国央行(Bank of England)政策出现了戏剧性的180度大转弯，开始恢复购买英国国债。不过，荷兰国际集团(ING)经济学家预计，英镑兑美元将难以突破1.08/1.09区域。
英国央行对金边债券的干预被视为对英镑好坏参半的消息。积极的一面是，英国央行已採取行动，解决长期英国国债市场对金融稳定的担忧。
顽固的看空英镑者将继续保持这种态度，理由是‘财政主导’——英国央行暂停了计划中的量化紧缩(QT)，而通过购买英国国债，英国央行实际上为政府提供了继续实施激进财政计划的空间。这就是为什麽我们看到英国财政部竭尽全力保证英国央行的独立性。
英镑兑美元能否守住1.08/1.09的涨幅，关键是重新测试1.0350/1.0500。
10月英镑兑美元技术面展望
综合来看，英镑兑美元后续关注支撑线(接近1.1055)的明显下行突破的入口，向上倾斜的支撑线1.0965附近可能挑战该货币对的进一步下行。或者，100日移动均线障碍(最迟在1.1195附近)的上行清盘可能瞄准8月10日开始向下倾斜的阻力线，目前在1.1455附近。如果英镑兑美元的买家能够突破1.1455这个障碍，那么就会注意到1.1740附近的月高位。
