2022-11-02 20:09:11
昨日，英国国债销售顺利可能标志着英国债券市场自9月冲击以来的快速恢复，允许镑美从低点反弹。加上人们对财政反思的信心，都帮助了拉低本周英央行的加息预期。这两个市场的复苏，要么可能诱使投资者重新买入英镑，希望从被低估的水平上搭上长期复苏的便车，要么就是担心，相对利率回报永远无法完全弥补英国内在风险。
而德意志银行外汇策略师George Saravelos警告，即使财政政策可信度危机最糟糕的阶段已经过去，英镑也只能在最好的情况下企稳。只要政治冲击过去，收益率与汇率之间的传统正相关性就会恢复。此外，英国对世界其他地区长期存在的经常账户赤字——英镑的致命弱点——很可能会在今年初能源冲击的爆炸性水平上进一步萎缩，因为家庭支出和进口受到挤压，而在所有的财政紧缩政策中，能源价格受到限制。但这些财政改革可能以经济增长为代价，与其他主要货币相比，经通胀调整后的英国实际收益率仍过低，除非英央行暗示至少将利率上调至5%，否则镑美今年可能会跌回1.08。此外，认为本周英央行风险倾向温和，最终结果与当前市场定价相比“表现不佳”。随着全球增长放缓和利率上升，英国吸引资本将变得越来越棘手。
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