2022-11-07 17:38:23
英国央行(Bank of England)在控制通胀方面的努力，一直是英镑全年走软的一个关键驱动因素，而就在一个多月前，英国出台了灾难性的迷你预算，最新一轮抛售切断了英镑的复苏势头。投资者现在表示，英国央行和美联储(fed)在应对通胀方面的分歧越来越大，是回避英镑的一个原因。
两家央行上周都将利率上调了75个基点。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)愿意推动比交易员预期更激进的加息，与英国央行行长安德鲁?贝利(Andrew Bailey)形成鲜明对比。贝利坚称，在美国陷入为期两年的衰退之际，收紧利率的预期有些过头。
三菱日联金融集团(MUFG)全球市场、中东和中东地区研究主管哈尔潘尼(Derek Halpenny)说，对英镑来说，这意味着还会有更多的痛苦。
他在一份报告中写道:“正如英国央行所暗示的那样，在其他地方持续加息的情况下，经济增长无法承受多次进一步加息的风险越来越大。”再加上英国庞大的经常项目赤字，这"可能意味着投资者将英镑进一步贬值视为不可避免的结果"，英镑"很快"就会跌至1.10美元下方。
法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师表示，英镑兑美元从1.0350美元的纪录低点反弹已失去动力，在美元再度走强的情况下，投资者可能会重新做空英镑。英镑兑欧元遭遇逾两年以来最糟糕的一周，这家法国银行预计，再出现一轮抛售，英镑兑欧元可能从目前的0.8700左右跌至0.9300便士。
英国央行调整策略之际，英镑和英国国债市场正面临考验。9月下旬，英国政府缺乏资金、且最终命运不佳的减税计划吓坏了投资者，令他们担心政府借款可能飙升。
随着首相利兹·特拉斯(Liz Truss)的下台，动荡有所缓解，但美元的飙升和贝利对大幅升值的抵制，本周对英镑造成了伤害。与此同时，较长期英国公债收益率(殖利率)上扬，因投资者准备迎接下周一连串的公债发行，其中包括英国央行(Bank of England)量化紧缩计划的第二批债券，英国央行将出售过去10年为保持低借贷成本而大量买进的债券。
目前，交易员正等待英国首相苏纳克(Rishi Sunak)和财政大臣亨特(Jeremy Hunt)在11月17日公布政府的中期财政计划，这可能成为英镑的下一个触发点。他们预计将实施的开支削减和其他紧缩措施将增加英国家庭的经济困难。
“有一种看法是，英格兰银行可能更关注经济增长，因此不会大幅加息。通胀走势将决定它们是否被证明是正确的，”牛顿投资管理公司(Newton Investment Management)固定收益投资组合经理霍华德?坎宁安(Howard Cunningham)表示。
所有这一切都助长了这样一种观点：未来几个月，英国将成为10国集团(g20)经济体中经济表现最不佳的国家，加剧了英国目前令人头疼的双赤字问题，并使市场对英镑的偏好坚定地偏向于疲弱。
与此同时，正如英国央行所预测的那样，财政紧缩可能会缓解一些通胀压力，并在未来几个月减少货币紧缩的要求。安盛投资管理公司(AXA Investment Managers)宏观研究主管戴维?佩奇(David Page)表示，这将缓解经济衰退带来的冲击，从长远来看，将有助于英镑。
他说:“如果英国的政策将是一套财政紧缩的一揽子政策，导致利率在较低水平达到峰值，那么随着时间的推移，这将使英镑成为一种更有价值的货币。”“经济的基本面应该更加强劲，这应该允许英镑复苏。”
