2023-06-30 17:30:19
就一周变化而言，这是自2016年3月以来的最大单周增幅。英镑净多头目前处于2014年以来的最高水平。英镑多头仓位的激增，反映出杠杆基金投资者相信，英国央行激进的货币紧缩措施将对英镑产生积极影响。此外，英国央行加息的幅度可能不会达到市场预期，这将进一步打压英镑。英镑自5月以来大幅升值，自年初以来一直保持相对稳定，这是由于高通胀导致英国央行进一步收紧货币政策的预期所推动的。分析师预计，年底前欧元兑英镑将从目前的0.8597升至0.8800。
警惕市场出现抛售
杰富瑞(Jefferies)外汇全球主管Brad Bechtel表示：“我做空英镑兑美元，因为我认为英国经济和英国央行面临的难题正开始达到顶峰，我预计英镑将首当其冲。”
工资增长的加速，经济的弹性和核心通货膨胀的反弹导致市场暗示的银行利率在最近几周达到6.25%，并促使英国央行在上周四将基准利率从4.5%提高到5%，但自那以后英镑兑美元失去了优势。
对英镑投机兴趣的增加可能阻止其在近期交易中进一步下跌，但如果英国周五公布的最新经济增长数据令人失望，或者美国周五公布的通胀数据对美联储不利，那么英镑面临的可能不仅仅是一种统计风险。
英镑近期走软可能是简单的获利了结问题，因为在英镑近期升至1.28左右的2023年高点附近后，交易员减轻了多头头寸。市场分析师Paul Spirgel表示，根据最新的IMM规格数据，英镑投机交易商买入了大量3873份合约，在没有后续上涨的情况下，他们可能会在近期通胀和利率形势不确定以及下周美国假期到来之前抛售弱势多头。
Spectra Markets首席执行官Brent Donnelly表示:“英镑的多头头寸非常多，但目前我还没有看到让我想做空英镑的催化剂。”
经济学家的调查显示，官方数据将证实英国经济在周五的第一季度增长0.1%，而就在几个小时后，美联储偏爱的通胀指标将显示，截至5月底的一年中，核心个人消费支出价格指数通胀率将保持在4.7%。
然而，在没有进一步调整的催化剂的情况下，图表上几乎没有任何技术障碍来阻止英镑兑美元回升至6月初的1.2850水平，如果当前的美元反弹在未来几天因任何原因失败，这种反弹就可能会发生。
如果美联储青睐的核心通胀指标进一步走软，后者的可能性尤其大，因为这将给市场对美国今年晚些时候再次加息的预期打上一个问号，不过一些策略师表示，目前的英国国债收益率高位也应该会阻止英镑进一步大幅下跌。
2、美英欧：继续加！
当地时间6月28日，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利和日本央行行长植田和男出席欧洲央行在葡萄牙辛特拉举行的央行论坛小组讨论。
自去年以来，美联储、欧洲央行和英国央行开始了几十年来最激进的紧缩政策，试图将通胀率降至2%的目标。鲍威尔、拉加德和贝利都表示，他们在控制过高通胀方面还有很长的路要走。
贝利则暗示利率维持在峰值水平的时间可能长于交易员目前的预期。贝利还指出英国央行的利率决策“基本上是由证据驱动的”。由于工资上涨推动劳动力市场紧张，且经济更具韧性，通胀相较于预期更为持久。但他否认劳动力市场吃紧是由英国脱欧驱动的，而是将其归因于对新冠疫情的措施。
分析师称，英国央行政策制定者最担心的是工资的黏性增长，他们还对核心商品价格通胀感到失望，尽管近期英国制造业产出价格通胀大幅下降，但核心商品价格通胀仍处于高位。英国央行将此归咎于工资增长，这似乎可能是上周加息50个基点的原因——在工资增长显示出放缓迹象之前，央行可能会采取更激进的立场。
3、美元体系加速变迁
在本轮美联储超速加息之前，全球各大央行普遍以美联储为导向。独立国际策略研究员陈佳介绍，过去往往只要美联储加息或者降息，其力度和方向都在欧央行和日央行获得一比一的复刻，金融界与学术界把这个现象叫做全球央行的“一击(转向)三振(美欧日央行)”。
“但在疫情三年期间，美联储采取大规模宽松政策，造成欧美日市场实际负利率盛行。此后，随着美国通胀高企，美联储迫不得已改弦易辙开始全面超速加息。然而在一年多的加息路径里效果不尽如人意，直到上个月美国核心通胀率的狂飙势头才真正得到抑制，美联储适时叫停了加息。但随着近期美国房地产新开工项目数再度狂飙，全球市场又开始担忧美联储要二度重启加息通道。”陈佳进一步分析道。
如此反复的美联储，令其他央行无法再萧规曹随。曾经在全球央行一呼三应、一击三振的美联储，本次议息决策恐怕很难再深度影响欧日两大央行——这意味着全球央行体系已经不存在事实上的统一基调。
英镑最新技术前景分析
尽管英镑/美元已经突破了自2021年6月确认的下跌趋势的关键阻力，但新高尚未得到週图相对强弱指标（RSI）动能的确认，我们对进一步追涨还是持谨慎态度。然而，这并不意味著我们排除英镑将测试2022年3月/4月低点1.2973/1.3000的可能性，但我们的倾向依然是英镑仍将再次受阻。
在已经突破的下跌趋势、去年9月以来的上升趋势线和55日均线位于1.2580/30，理想情况下料守住该位。然而，若收盘于其下，将强化负面动能，下一个支撑位于1.2310。
机构观点汇总
1、荷兰国际集团：强劲的美国数据或令英镑/美元短暂回到1.2550区域
荷兰国际集团的经济学家分析了英镑的前景。英镑必须从隐含的短期国债收益率突破5%中获得支撑。英镑正在盘整，且可能得到5%以上的隐含短期收益率的支撑。我们在上週指出，对外国投资者来说，英国国债市场的外汇对冲成本现在非常高昂，这可能对英镑有所帮助。
今日英国日程上几乎没有重要事件，因此如果美国公佈强劲数据，可能会暂时让英镑/美元回到1.2550区域，我们预计将在该区域寻得支撑。
2、富国银行：英国央行明年激进的宽鬆政策应抑制英国货币的发展
富国银行的经济学家对英镑和加元的中期前景仍然有些犹豫。对于英镑，我们预计英国央行的限制性货币政策在增长缓慢和通胀上升的情况下不会被证明是有支持作用的，而英国央行明年积极的宽鬆政策也应限制英国货币。对于加拿大货币来说，增长放缓、商品价格下跌和大幅度的货币宽鬆政策也应该限制明年加元相对于美元的涨幅。。
（亚汇网编辑：小七）
