2023-09-07 19:41:35
虽然英国央行行长贝利昨天所作的评论不像英国央行首席经济学家皮尔上周所说的那样坦率，但他的证词仍然显得温和。皮尔此前表示，他看好英国央行利率的“桌山”走势（南非的一座平顶山，山顶像桌面一样平坦），这引发了人们对英国央行即将结束紧缩政策的猜测，这与我们长期以来对英国政策利率前景的看法一致。值得注意的是，贝利并没有在他的证词中反驳这种说法，而是说，现在“更接近”结束加息周期了。事实上，他的同事英国央行副行长坎利夫和货币政策委员丁格拉也没有反驳。在我们看来，这支持了英国央行本月将再次加息，然后暂停，以使利率达到5.5%的峰值的观点。
虽然昨天短期利率市场的鸽派重新定价给英镑带来了压力，导致英镑兑美元遭受沉重打击，并令欧镑收复了本周的跌幅，但我们认为，最终这一结果对英镑来说并不悲观。毕竟，在一个增长状况急剧恶化的世界（尤其是在欧元区），英国更低、更平的利率状况应能将衰退风险降至最低，并改善英国的投资前景。显然，这取决于未来几个月随着经济降温，通胀是否会下降，但有迹象表明，英国经济应该继续这样表现。
今天上午，数据显示英国房地产市场下跌幅度超过预期，这使得英镑对两者的汇率再次下跌。根据抵押贷款提供商Halifax的数据，房价在7月至8月间下跌了1.9%，反映出紧缩的货币政策对更广泛的英国经济的持续影响，这种动态最终会反过来影响情绪、支出和通胀。话虽如此，目前的降幅仍然不大，同比降幅仅为4.6%，从金融稳定的角度来看，这不太可能给英国央行带来麻烦。相反，持续的降温迹象可能会受到华尔街的欢迎，因为这是政策收紧接近尾声的又一个迹象。
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