2022-04-30 18:16:53
第一周美元/日元行情
第一周，日元大跌逾1%。除了美元走强带来的利空，日本央行似乎乐意看到弱势日元，对日元近期下跌会推高进口成本，进而损及日本经济的观点不以为然。美元兑日元上涨1.32%至124.169。除了美元走强带来的利空，日本央行似乎乐意看到弱势日元，对日元近期下跌会推高进口成本，进而损及日本经济的观点不以为然。4月初，日本央行发起了为期四天的无限制购债狂潮，以铁腕手段力压债市收益率。但是与此同时，美债收益率却在持续突破关键高点位置，两者收益差距逐步扩大。并且更重要的是，市场押注进一步的分化已经不可避免。日元疲弱一度被认为会促进出口，但现在已经成为让日本决策者头疼的问题，因为在乌克兰战争已然推高燃料和原材料价格的情况下，日元低迷进一步抬高了其进口成本。
第二周美元/日元行情
当周，由于坚持不懈地跌跌跌跌，日元兑美元汇率在连跌11天之后，今年截止目前已经下跌9%。不仅创下20年新低，还成为表现最差的G10货币。日本的经常项目赤字超过1万亿日元（80亿美元）。由于疫情相关的供应限制和乌克兰局势推动的大宗商品价格上涨，按价值计算，进口一直在激增。日本的贸易条件出现恶化，随着进口成本的膨胀，该国更多的收入流向了海外。在未来几个月，日元跌破20年低点的颓势或将延续，直至跌到130之后才会企稳。虽然日本方面也在努力控制日元汇率的跌幅，但是可能是“力所不能及”。
第三周美元/日元行情
美元兑日元创近20年新高至129.397，日元跌创20年新低美元兑日元周线七连阳成定局，本周累上涨约1.6%，盘中创近20年新高至129.397。与美联储激进加息的可能性增加形成鲜明对比的是，日本央行继续捍卫其超低利率政策。日本和美国可能在金融领导人双边会议上讨论协调干预货币市场的想法，以阻止日元进一步下跌。日本电视广播公司TBS周五援引日本政府消息人士的话报道称，财务大臣铃木俊一认为近期日元“急剧”下跌，并表示同意与美国财政部长耶伦就汇率走势进行密切沟通。三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示：“此时可能很难获得美国同意进行协调干预。如果干预确实发生，那可能会引发大量平仓，并在短时间内将美元兑日元汇率砸跌200-300个点。”
第四周美元/日元行情
美元兑日元在本周最后一天受到一些卖压，部分侵蚀隔夜强劲升势至20年新高。该货币对在欧洲市场前半段仍处于守势，尽管从日低反弹了几个点，最后见于130.50附近。美元出现了积极的多头平仓交易，结束了连续6天升至5年高点的涨势。这也被视为对美元兑日元施加下行压力的关键因素。尽管如此，日本央行(Bank of Japan)和美联储在货币政策立场上的巨大分歧，帮助限制了下行趋势。美元兑日元可能会加速下跌，试探50%斐波拉契回撤位，约129.00整数关口。下行轨迹可能进一步延伸至61.8%斐波拉契回撤位约128.60-128.55区域附近，与200小时移动平均线重合，应该会成为美元兑日元的强劲底部。
4月美元兑日元基本面综述
1、日央行宣布维持宽松力度
日本央行4月28日号宣布，继续维持目前的货币政策宽松力度，将短期利率维持在负0.1％的水平，并通过购买国债使长期利率维持在0％左右。受此影响，东京外汇市场日元兑美元汇率当天一度刷新20年来最低水平。
消息公布后，大量资本迅速撤出日元市场。当天，东京外汇市场日元兑美元汇率一度跌破130比1，刷新20年来最低纪录。
今年以来，欧美主要央行货币政策紧缩步伐加快，令日元与美元息差加大，日元步入快速贬值通道，进一步放大了国际商品价格暴涨对日本经济的影响。
2、日元4月跌破130关口 机构怎么看
日元下一步走势，市场普遍认为，鉴于日本央行的超宽松政策与全球主要央行的货币政策将进一步分化，日元承受更大的贬值压力。
大和证券的首席市场经济学家Mari Iwashita称：“日本央行已经对日元的快速下跌表现出了一些担忧，但当谈到其水平时，该行似乎非常宽容。我认为日本央行并不认为1美元对130日元会是一个可怕的拐点。”
凯投宏观（Capital Economics）的高级市场经济学家戈特曼（Jonas Goltermann）也表示，日本央行保持当前立场的可能性很高，这意味着10年期日本国债和同期限美国国债收益率差距将在未来6～12个月内进一步扩大一个百分点，日元对美元也将在2022年底进一步跌至140。
新加坡银行（Bank of Singapore）的首席经济学家乌丁（Mansoor Mohi uddin）表示，如果日元从130关口进一步下跌，日本货币当局可能会加大口头干预力度，但以往的干预措施的效果有限是值得担忧的因素。他预计在现任日本央行行长黑田东彦2023年4月退休前，日本央行不太可能改变“鸽派”立场。
德银的外汇研究全球主管萨拉维洛斯（George Saravelos）称：“除非日本央行放弃收益率曲线控制政策，否则任何形式的外汇干预——无论是口头干预还是其他干预——都不太可能有效。要么允许日本国债收益率上升，要么保持日元保持疲软，无法做到两全其美。”
高盛驻纽约策略师菲什曼（Karen Reichgott Fishman）在一份报告中写道，根据日本央行过去的行为，如果日元持续贬值，央行干预的可能性“较高”，以前干预行动大多在美元对日元达到127～130之间时出现。
5月美元兑日元技术展望
美元/日元若要转为中性偏见，日收盘价必须跌破129.40，这可能会拖累价格向4月27日低位126.94下滑。然而，除非日本当局的根本性转变能够提振日元，否则这种情况不太可能发生。
向上，美元兑日元的首个阻力位将是130.00。若突破该水准，将会触及131.00，随后将触及131.25附近的数十年高位。另一方面，美元兑日元的第一个支撑位将是129.00。若升穿后者，将触及4月129.40的日高，之后将触及4月28日低点128.33。
