2023-11-11 20:23:22
美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织(IMF)发表的讲话，强化了美联储在更长时间内加息的论调，并减弱了对美国2024年利率曲线中已包含的降息预期。鲍威尔对通胀“造假”提出了警告，我们的美国经济学家一直强调，这是美联储对通胀保持谨慎的原因，也是鲍威尔表示美联储将毫不犹豫地再次加息以实现其通胀目标的原因。事实上，美联储非常清楚上世纪70年代和80年代多次通胀高峰的历史，以及类似的供给侧冲击对经济的影响。美债收益率的上涨已导致美元兑日元的短期公允价值有所回升。根据我们的FAST外汇公允价值模型的初步更新，美元兑日元的公允价值已经从146.6218上升到147.13，这表明美日当前仍然被严重高估，并引发了做空的兴趣。同样，欧元兑日元的短期公允价值已经从155.0612上升到155.8951，这得益于欧元区-日本短期利差的扩大，以及欧元区外围国家债券收益率对德债收益率下降。尽管欧元兑日元的公允价值走高，但汇率仍然被严重高估，也引发了做空兴趣。
迄今为止，日元再度走软尚未引起日本政策官员的任何口头干预。上一次口头干预是在日本央行会议结束后，当时日本财务省负责国际事务的副大臣神田正人警告称，政府已准备好在必要时采取必要行动，以对抗过度的汇率波动。这是我们言语干预量表的第7级。但是，过去一周美元兑日元是缓慢走高，让财政部失去了干预外汇市场的理由（波动性）。
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