2024-01-19 20:07:21
今日周五，截止目前美元兑日元报147.984，下跌0.11%。
日元基本面行情分析
1月19日，日本总务省统计局公布的数据显示，12月消费者价格指数（CPI）同比增长2.6%，涨幅较上月收窄0.2个百分点；扣除生鲜食品的核心CPI同比增长2.3%，较上月收窄0.2个百分点，创2022年7月以来新低。
12月通胀数据符合市场预期，日本央行也很可能在下周的议息会议上维持利率不变。
不过，分析师认为，在服务价格稳步增长以及加薪预期的推动下，日本央行依然有可能在4月将短期利率提升至0以上。
截至目前，核心CPI涨幅连续21个月超过日本央行2%的物价目标。至少在股市层面以及国际投资者看来，这并不能阻止资本对日本股市的趋之若鹜。
什么推动了日经创新高？
超低的利率、疲软的日元、稳健的经济基本面、企业盈利的改善，以及半导体股票的领涨都是推动日经屡创新高的重要原因。
其中日企盈利能力的提升，以及治理方式的改变正得到全球基金经理认可，也被广泛认为是海外资金于去年年末和今年年初大规模进入东京证交所并推高年初行情的主要原因。
日本经济新闻的研究显示，东京证交所已公布相关数据的1067家上市企业的2023-2024财年净利润同比增长2%，连续第三年创下新高，对应的股息和股票回购也在增加。
新加坡马来亚银行Tareck Horchani表示：“今年以来交易量比去年12月增加了9倍，这意味着去年四季度还在犹豫的投资者现在更有信心投资日本”。
除了企业利润的增加之外，股票回购和派息的增加被视为日本企业对股票市场态度逐渐发生转变的体现，也被视为日本企业治理模式改善的成果。
从中长期来看，日本公司在资产泡沫时代后的脆弱资产负债表导致的消极经营理念，早在2014年就被时任首相安倍晋三点名批评，并作为安倍时代改革的重要方向之一。而从中短期来看，东京证交所2023年3月起推动的强力改革更是日本企业不得不转向的催化剂。
东京证交所去年敦促日企进行改革并对PBR（股价净值比）跌破1倍的“低于解散价值”企业予以退市警告。目前，东京证交所的母公司日本交易所集团宣布，截至去年年底优质板块中仍有269家企业未达到相关标准，为此将给予该类公司一年的改善期限，在退市前六个月该些股票将被指定为监管股票。
该次改革推出之后，丰田和本田立即宣布将开始股票回购以推高股价。《日经》一份截至去年年中的调查表明，日本企业的股票回购达到了创纪录的700亿美元，派息规模也达到创新高的1000亿美元规模。
总部位于香港的Oasis Management创始人Seth Fischer就对《日经亚洲》表示，日本的公司治理持续改善，带来了良好的业绩。波士顿的Kaname Capital创始人Toby Rodes也认为，日本企业的治理自2014年以来一直在改善。
Rodes表示：“直到十年前，股权还是公司之间义务的一种工具。每个人都出于某种原因持有别人的股票，而不是为了回报。”如今，负利率时代存在盈利压力的日本各大银行，以及政府养老金投资基金GPIF的压力都成为了推动日本企业改革的助力。日本企业正在从银行治理走向股东治理。
此外，东京证交所于2022年开启的一系列小范围改革也为如今日经的繁荣奠定了一定基础。其中就包括于2022年初将东证1部、东证2部、Mothers和Jasdaq重新划分为优质、标准和成长型三个新板块，以便于外国投资者理解。
今年1月18日，东京证交所又宣布明年4月起所有主板（东证Prime板）的上市公司都必须进行双语信披。根据去年的统计，东京上市的主要公司之中仅有42.3%的企业会同步更新日语和英语财报，而重要信披实现日英双语的比例仅有28.5%。东京证交所改革小组曾表示，无法看懂当地市场的信披文件是导致海外投资者不敢购入日本股票的原因之一。
素来以价值投资闻名的巴菲特去年4月访问日本并表示正在加仓日本股票的示范效应无疑也是日经走强的另一个因素。巴菲特当时表示已增持了伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友的股票。
日元阻力支撑点位分析
日内高位：148.81
日内地位：147.84
建议买入价：147.99
建议卖出价：147.96
阻力位：148.09 148.21 148.29
支撑位：147.70 147.81 147.89
（亚汇网编辑：冰凡）
