2024-03-12 10:13:03
薪资谈判为日本央行3月加息开了绿灯。日本去年第四季度的GDP增长向上修正，已不再陷入衰退。对第四季度GDP增长的向上修正，使市场对日本央行很快退出当前宽松政策更有信心。市场猜测日本央行将在下周的政策会议上开始加息，这与三菱日联银行的观点一致，上周末的新闻报道也强化了这种猜测。媒体报道表明，日本央行成员倾向于本月加息。由于日本利率市场已经开始在这种情况下定价，三菱日联银行需要关注3月19日政策声明的几个要点：
第一个方面是沟通。三菱日联银行认为，日本央行不太可能发出一次性行动的信号。更有可能的是，强调加息的重要性，标志着持续数十年的温和通缩期的结束。三菱日联银行预计第四季度会有第二次加息，虽然9月20日的会议也有不小概率加息。
第二个方面是关于资产负债表的政策是否会发生变化。有报道称，日本央行将以每月购买6万亿日元国债的计划取代YCC。这方面三菱日联银行不太确定，但认为维持YCC政策的可能性很大，焦点仍然是初步取消负利率或零利率。然而，即使宣布了YCC政策的变化，三菱日联银行也确信日本央行会通过强调购买更多债券的意愿，来保证一定程度的灵活性。
在未来一周，关键事件将是3月15日首次宣布Rengo工资谈判结果，通常在当地时间下午16:00-17:00左右公布（比北京时间早1小时）。在此之前，大部分大企业将于13日发表对今年东京工会上调工资要求的对策。更强劲的工资结果将加强对日本央行下周行动的猜测，并支持三菱日联银行做空瑞郎/日元的建议。
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