2015-01-13 09:12:00
虽然美元/日元近期涨势明显遇阻，但野村证券(Nomura Securities)还是坚持认为，汇价年底时会上125.00。
该行在汇市研报中写道：
日元兑大部分G10币种在2014年录得贬势，日元兑美元在去年8月起跌速加快，并于12月终破120关口。我们依然看好美元/日元在2015-16年前景，尽管相信汇价的上行步伐将放缓，我们当前认为美元/日元2015年年底时将升至125.00。
美元/日元在连续3年上涨后已触及2007年来的最高水准，日元实际有效汇率也来到了1980年代以来的谷底。即便日元当前处在多年低点，并有遭到低估的风险，但这并不妨碍我们继续看跌汇价。
例如，美元/日元在2012年晚些时候之前始终徘徊在80水平下方，即便当时日元已被国际货币基金组织(IMF)判定为低估，同时日本政府也在对汇价实施了干预。
当时市场等待的是做空日元的催化剂，例如贸易形势的恶化，以及日本央行(BOJ)货币政策的宽松预期加码等。
即便如此，当前日元估值修复跌势很可能已完成，投资者需要留意阻止美元/日元进一步上涨的风险，我们总结了如下四点可能终结日元跌势的因素：
1. 美元/日元多头头寸的结利力量
2. 各国货币政策姿态的转变
3. 国际资金流向的转变
4. 日本贸易形势的改善
我们认为，这些因素在今年改变日元走势的风险尚属有限。
