进入2017年,美元已经连续4年保持了贸易加权基础的上涨,2014年上涨了8.6%,2015年上涨10.7%,2016年涨3.0%。
虽然去年的升幅有所下降,不过从5月2日的低位升至15多年的高位美元几乎上涨了9.3%,或年度升幅14.5%。
不幸的是对看涨美元的投资者来说,从那以后美元的情况就变得糟糕了。
如下图所示,截止上周五美元已经度过了有史以来最糟糕的一年。
考虑到美国经济数据实际上保持良好,而且没有从联邦公开市场委员会(FOMC)的激进政策转变,这是一个相当惊人的走势。
在主要货币均紧缩的背景下,美元也保持了疲软。如下图所示,自1986年《广场协议》以来最糟糕的一段时间,第二糟糕的则是在1973年,当时美元贬值了10%。
再需要再次提出的是,在这几年里,美元升值和美元强势的环境之间的反差让人难以置信:美元不会停止下跌,因为它不会常年停止上涨。
























































