2018-12-17 17:02:38
瑞银预计美元的反弹不会持久，美元“例外主义”的时代将很快结束
多重因素明年将打压美元指数
欧元和Scandies兑美元可能走强，商品货币前景向好，尤其是澳元
美元走强是今年外汇市场的主线，而2017年美元大跌。不过瑞银美元的涨势不可持续，表明美元“例外主义”的时代将很快结束。
美元指数2019年将下跌6.5%至91关口。美元前端收益率上涨空间有限，美元对外国国债收益率敏感性上升，外国实际收益率相比产出缺口和货币市场曲线较低，从基本面看美元被高估。
美国之外的加息预期被低估。澳储行和纽储行未来12个月内不会加息，但货币市场曲线也极度持平，未来两年仅定价10个基点左右。
欧央行加息将令英镑和瑞郎兑欧元跌势最大，不过预计加息将对 SEK和NOK产生反效果。
年商品货币前景将改善，相比保守的国内加息预期，澳元被低估了。此外中国和贸易风险在很大程度上被定价了。
