2021-04-12 11:42:59
1、 政策背景
回顾2020年的经济状况，美国的实际利率其实正处于不断的下行的状态，受其利率下行的影响，那些以美元进行计价的资产就会有上涨，最明显的就是美股三大指数不断攀高，刷新了以往的记录，而标普500指数的涨幅也接近20%这样的高数值。不过在进入2021年以后，美国有意识地推进了疫苗的接种，双管齐下的，是加强了财政刺激，比如采用宽松的货币政策。在这两者的作用下，美元的实际利率终于开始了上行。
2、 政策影响分析
原本如果一个国家采用大规模的宽松货币政策，是会导致通胀以及货币贬值的，但是美国这次的提振经济的政策的影响，还是需要结合具体的经济基本面来分析其影响。
2020年，美国的经济受到了不小的冲击，有公开数据显示，美国去年全年经济萎缩超过3%，这是在金融危机以后，最差的一个数据了。与此同时，美国国内的失业比例也有明显的提升，就业市场复苏困难。这样的经济形势可以说是非常糟糕的，在这个时候有提振经济的货币宽松政策出台，实行大规模经济刺激，其实是对美国经济复苏有重大利好的，那么美元指数短期内出现反弹就是正常的了。
同时，美元是世界货币，可以放水的空间就更大，因此印钱对于美元贬值造成的压力也相对比较小。在世界各地都看见美国经济正在复苏的前提下，尽管美国大量印钞，也不会丧失国际信誉，所以，短期内，出现美元升值也是正常的。
3、 美元的升值不一定会持续
虽然美元的价值在短期内有上升，但是长期来看，却未必能够维持上升的趋势。根据美联储公布的信息显示，美联储官员一致通过，将会在未来较长一段时间以内都维持宽松货币政策，也就是说，大量印钞在所难免，并且还会持续很长一段时间。
而如果宽松货币政策一直执行，在拉长时间线以后，就一定会让美元开始走弱。最明显的，会表现在期货市场：根据商品期货交易委员会的数据，大量投资者对美元走弱的净押注是很高的。可见投资者都认为美元会走向疲软。
除此之外，美国并不是经济复苏的唯一一个国家，今年起，将有越来越多的国家开始复苏本国经济，在这个情况下，一定会有不少的避险资金远离美元市场，流向其他回报可能更高的领域。这种情况也会加剧美元的贬值。
总的来说，美元的升值目前来看只是短期内美国经济恢复的影响造成的，而后期，如果美国持续大量印钞，美元大概率还是会贬值。
