3个月期美元/日元交叉汇率基差互换上周五收于-3.6个基点,为一年来最低水平,表明投资者正在借出美元以获得更高的海外回报。目前,对冲外汇风险的3个月期日本国债收益率约为0.17%,而类似期限美国国债的收益率仅为1个基点。
除了在国内寻找任何可能的收益外,“交叉汇率基差互换收窄表明,投资者也在美国以外地区寻找现金配置途径,” Praveen Korapaty等高盛策略师在致客户的一份报告中写道。
随着美国财政部庞大的现金规模下降,美联储又维持资产购买计划,系统内的资金一直在增加。
Korapaty称,最近商业银行存款的减少证实了这样一种观点,即银行接近杠杆率的最低监管要求,因此正在拒绝存款,而其中一些最终进入了货币基金。
上周五3个月期美元Libor跌至纪录低点0.1599%,2018年底时曾高达2.824%。
























































