2022-07-19 16:59:20
美国劳工部公布的数据显示，美国6月消费者价格指数(CPI)环比上涨1.3%，同比上涨9.1%，高于此前市场预期的8.8%，再次刷新40年来的最高纪录。高通胀使美联储7月加息幅度备受关注，市场普遍认为美联储加息75基点的概率较大，也有预测认为，美联储或将加息100基点。笔者认为，美联储加息100基点有基础，美元指数走势将成为美联储加息幅度的重要参考指标。
无论75基点还是100基点，美联储加息有经济数据背景与基础的支持。一方面，美联储高通胀数据为加息提供支持。另一方面，美国零售数据的强劲表现，也为美联储加息提供了底气。此外，6月美国就业数据显示，包括非农新增就业人数37.2万人，超过预期的25万人，失业率仍然保持在3.6%，稳定的就业数据或预示企业增收与周期结构尚未改变，美联储加息符合美国经济的背景与基础。
同时，美股上涨与外围央行加息举措也为美联储大幅加息提供支持。一方面，目前美股上涨态势比较明朗，截至7月18日收盘，道指已经跃上31000点，纳指上至11000点，标普涨至3800点，这些都是美联储加息的配合性指标。当前正值美国上市公司财报发布周期，企业盈利预期与美股内在上涨节奏是美联储加息环境基础与信心，美国经济基础、股市上涨趋势以及企业竞争优势为美联储加息100基点提供了支持。另一方面，加拿大央行宣布加息100基点至2.5%，高于市场预期加息75基点。目前，加拿大的通胀水平不支持如此大幅度的加息，加拿大央行量化紧缩政策或具有配合美联储即将大幅度加息举措的意图，加央行大幅加息举措具有一定的迎合性。
美元升值或成为美联储加息100基点的“绊脚石”。美元贬值是美国经济的基本诉求，然而，由于避险因素和美元市场地位等影响，前期美元升值的态势已经比较明显，美元升值的依据大于贬值，而目前临近美联储例会的时间是美元贬值的必须时刻，也是本周美元动向之关键，这将决定美联储加息100基点是否可行。
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