2022-12-05 15:38:04
近几周，美国金融状况大幅缓解，基本上抹除了年中以来的所有收紧措施带来的金融状况收紧。考虑到美联储宣布的放缓加息步伐的计划，这或许并不令人意外，但这也可能是不可持续的。
虽然高盛原则上同意，政策利率的最终目标应该比加息速度更重要，但设定一个较慢的进程往往会通过降低利率波动来缓解金融状况收紧，从而使市场对下行意外更加敏感。在当前经济数据（包括上周五刚公布的就业报告）仍然相当强劲的背景下，这一点尤其重要。
美联储已经明确表示，它打算立即放慢加息步伐。与今年夏天的杰克逊霍尔会议不同，鲍威尔没有对最近的市场波动表现出明显的不安。在高盛看来，这使得美元在短期内难以收复失地，而且如果美联储发出信号，表示有意在2月再次放缓加息步伐，美元的跌势甚至可能进一步扩大。
但是，最终高盛认为，最近的市场波动可能会被证明是自我毁灭的——特别是如果金融状况对2023年增长的预期变得更加积极的话。因此，高盛坚持高盛的基线观点，即美元应该会复苏，现在断言市场将持续反弹还为时过早。
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