2013-04-05 11:11:12
转眼间，清明将至，可天气依然有些倒春寒的感觉，有些寒冷。证券市场亦是如此，自从2月18日，沪指摸高2444.80点后，沪指便一路下挫，虽有几次弱的反弹，但是依然没有能够改变股指回调的局面。
截至4月2日收盘，沪指报2227.74点，较最高点下跌近10%。A股在3月份的两次大幅下跌均源于政策层面的“空袭”。3月4日，沪综指暴跌86.11点，主要由于此前的周末“新国五条”细则的突然落地以及其中对二手房征收20%交易税的超预期内容对市场信心造成严重打击。
3月28日，沪深两市大幅跳空低开，沪综指收盘大幅下挫65点，这主要源于3月27日晚间，银监会下发8号文《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，其中十二条颇具量化的规定剑指理财产品业务。该文威力堪称银行业的“新国五条”，直接导致了3月28日开盘银行股的暴跌，多只个股跌幅超过6%。业内人士分析，银监会此举强化了市场对流动性趋紧的预期。
可见，政策层面的不确定性是近期市场调整趋势持续的主要推手。在经济层面缺乏惊喜的背景下，投资者普遍担心政策层面的“黑天鹅”会层出不穷，而这种担心也并非杞人忧天。一方面，IPO距离重启的时间已经越来越近，尽管市场对此已有所准备，但其消息的最终确定一定会对市场形成负面冲击，这直接抑制了市场近期的做多情绪。另一方面，从近期央行在银行间市场的动向来看，货币政策收紧已是必然趋势。而货币政策一旦趋于谨慎，那么市场难以通过估值的提升来推升指数。
证券行业分析人士指出，股指前期回落幅度已经较大，而且经济数据也显示弱复苏，因此轻仓持股过节或为较佳选择。
有分析称，股指目前下跌的空间有限，快速的杀跌也是对于牛市做好挖坑的准备，技术面上看，连续5个交易，除周三收出十字小阳线之外，其余都是以下跌为主，特别是周四杀跌最为明显，预计下周还需要考验2200点的支撑，若再度跌破，可以满仓持股过节。
尽管最近十年A股在清明节后一周大概率收阳，但在市场预期逐渐下降的背景下，投资者不妨对4月A股的表现多一些谨慎，少一些冒进。自春节之后的首个交易日起，A股便步入了下降通道，这一趋势至少在目前看来并没有出现扭转的迹象。A股历来有“四月决断”的传统，对于4月宏观经济数据的谨慎也令多方难以迅速发起反攻。现在看来，年线或是多方可以依赖的最后一条防线。
不过，财达证券投资顾问韩旗较为悲观，建议广大投资者轻仓过节。
韩旗表示，由于IPO新股恢复发行的临近，前期涨幅较大的高成长类股票出现大幅杀跌行情，主要原因还是恢复新股发行后，市场预计新股的市盈率估值会大幅降低，再加上近期创业板、中小板高成长类股票涨幅巨大，估计节前还会出现杀估值的情况，建议适当降低仓位。
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