央行会降息吗？专家：应调整结构而非降息

文 / 林静

2013-05-10 11:23:50 来源:亚汇网

　　国家统计局今日公布，4月CPI同比涨幅反弹至2.4%。对此，复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，CPI反弹并不代表实体经济好转需求上升，预计我国降息窗口很快打开。

　　我国4月份PPI同比下降2.6%，创下了半年来新低。对此，孙立坚表示，这是由两方面因素造成的，首先，美日货币宽松使得外汇占款增加、人民币升值，导致企业实际资金成本和竞争力恶化，其次，楼市调控和光伏产业等产能过剩导致企业投资意愿不足。另一方面，PPI也反应着需求的低迷。

　　孙立坚表示，随着欧洲、澳大利亚以及韩国等的相继降息，我国降息窗口也将很快打开。

　　国际央行现降息潮降息有利于防止资本流入

　　由于通胀压力保持温和，中国的货币政策或将转向更加宽松，同时市场流动性也将保持得较为宽松。同时国际上很多央行开始选择降息，并通过干预汇率来避免本币的过度升值，中国央行在年内降息25个基点的可能性也开始上升。

　　近期人民币的快速升值在很大程度上也受到了人民币利率较高的影响，而在世界主要央行降息后，人民币与其他货币的利差也进一步扩大，这也导致了资本流入的进一步加剧。从这个角度来说，降息有利于减少资本流入。央行应该允许商业银行进一步放宽存款利率上浮空间，比如说放宽至基准利率的1.2倍，这样既可以进一步推进利率市场化，也减少了实际负利率出现的可能性。

　　温和的通胀环境也为中国进行结构性改革铺平了道路，要素价格的改革、利率市场化、减少行政审批以及放宽民间资本的市场准入，都是本届政府应该着力的地方。