2021-04-27 10:54:25
在市场需要大量收成来补充紧张的库存之际，美国和欧洲的不利状况可能导致产量下降。不断恶化的干旱威胁着巴西的第二大作物玉米，降雨减缓了阿根廷大豆的收成，美国、加拿大和法国部分地区的小麦种植和开发也遭遇干旱。“随着北达科他州和南达科他州的干旱状况继续恶化，2021年种植季节的风险增加，这可能会给本已紧张的市场供应带来压力……这两个州的小麦产量占全国的大部分，玉米产量占7.5%，大豆产量占10%。”Jefferies在本月早些时候给客户的一份报告中说。
虽然北半球的情况还有很多时间可以改善，但农作物价格的飙升似乎短期内不会停止。玉米期货价格继续大幅攀升，触及7年多来的最高水平，并再次导致芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade)暂停交易。小麦价格上涨4.7%，至每蒲式耳7.46美元，创下2013年2月以来的最高价格。新的买家开始介入，埃及和孟加拉国都发出了新的投标。大豆价格连续第10个交易日上涨，达到8年高点，豆油价格达到10年未见的水平。据Farmers Business Network称，加拿大油菜籽种植面积的预期增加并不足以缓解紧张的库存。美国周一晚些时候将在华盛顿公布最新的种植进度和作物状况数据。
不断上涨的大宗商品价格也可能引发对潜在通胀的担忧。通用磨坊(General Mills)首席财务官在3月份的财报电话会议上表示，该食品公司计划提高价格，以抵消投入成本的上升。价格的急剧上涨并不一定意味着玉米短缺即将到来。根据美国农业部(U.S. Department of Agriculture)的数据，截至4月18日的玉米种植量大致相当于过去五年的平均水平。
玉米和其他产品价格上涨的受益者可能是Archer-Daniels-Midland（阿奇尔丹尼斯米德兰公司 ，代码：ADM)这样的农业公司。DM是全球最大的农作物上市公司。该公司的股价自1月底以来已经上涨了近20%，美国银行(Bank of America)上周三给了该公司“买入”评级，称“目前是2011-2014年以来行业经济最强劲的时期。ADM将是新一轮农业周期的关键领跑者，预计将持续几年甚至更长时间。”ADM周二将发布业绩报告，届时该公司将提供一些有关第一季度业绩的信息。”沃什上周对ADM发起了买入评级。
嘉吉公司(Cargill Inc.)则表示，农业大宗商品将迎来“迷你超级周期”。但是，由于农民每年都能迅速种植更多的作物，从而比金属等需要开采的其他大宗商品市场更快地增加供应，因此不太可能出现长期的牛市周期。晨星(Morningstar Inc.)的分析师Seth Goldstein也表示:“我的预期是，至少在2021年上半年，我们将继续看到有利的谷物销售状况。”“我们正处在粮食交易盈利能力达到峰值的时刻。就在几年前，我们还处在这个周期的底部，而现在我们已经到了顶部。”
看涨的投资者势头尚未消退。截至4月20日当周，大豆净多头仓位大涨，为9月以来最大，基金经理也同样看好小麦。不过，芝加哥市场的大豆、小麦和玉米期货均处于超买区域，其14日相对强弱指数均高于70，暗示价格可能涨得过高、过快。但中国农产品价格下跌，表明随着夏季作物种植进展和大量进口外国农产品继续抵达中国，作为最大农产品进口国的中国的短缺担忧可能得到缓解。
