2020-03-31 13:47:33
2020年3月30日，央行今天发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，公开市场操作中标利率相对于前值下降20个基点，中标利率为2.2%。此前，央行已经连续29个工作日未开展逆回购操作。
什么是央行逆回购？
央行逆回购，指央行向一级交易商“购买”有价证券，并约定在未来特定日期，将有价证券再卖给一级交易商的交易行为。
逆回购操作是央行的一种货币政策调节工具，旨在向市场上投放流动性资金的操作，并“引导”市场利率变化。
那么此时“大幅”降低利率，又意在何为呢？
在2月初，央行也率先下调逆回购利率10个基点，当月MLF（中期借贷利率）随后同幅下调，同期2月20日一年期LPR同幅下调10个基点，5年期LPR（对应于房贷利率）下调5个基点。
而此次逆回购“降息”幅度进一步加大，相对于2月初逆回购利率下调幅度提升一倍。相比近年来每次5个、10个基点的“降息”幅度，本次一次性“降息”20个基点，力度不可谓不大。
剑指贷款利率，引导贷款市场利率下行，降低融资成本？
央行货币委员马骏：此次公开市场操作中标利率下降20个基点标志着人民银行进一步加大逆周期调节力度，央行货币政策进入了加大逆周期调节力度的阶段。选择在这个时点“降息”应该是综合考虑了国内复工复产需求以及国际疫情和外部经济环境恶化等多方面因素后做出的决策。
LPR改革后，让货币市场利率向贷款市场利率的传导更加顺畅。货币市场的利率可以影响银行对中期借贷便利（MLF）的报价，又通过MLF利率的变化进一步传导至LPR利率的变化，从而引导贷款利率的变动。这次调降公开市场操作利率应该也能够有效地传导至实体经济，降低企业的融资成本。
目前，央行仍然只是通过正常的货币政策工具强化逆周期调节，手里的“弹药”依然比较充足，货币政策的工具箱里的工具都可以在需要的时候对外运用，一切都在运筹帷幄之中。
此次又是逆回购利率先行下调，预计4月中旬中期借贷利率（MLF）利率有望下降，如果不出意外，进而带动4月20日贷款市场报价利率（LPR）报价下调。那么，除了实体经济的融资成本可能会进一步下调，而关乎我们个人的5年期LPR利率，在今年8月完成转换后，明年按照新定价日执行的利率可能会有不小幅度的下降，能够每月让大家省下不小一笔哦。
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