外汇基本面分析：怎样分析上市公司现金流量表比率？

  外汇基本面分析：怎样分析上市公司现金流量表比率？企业真正能用于归还债务的是现金流量。在现金流量信息中，运营活动的现金净流量的信息最值得关注。将运营活动的现金流量与其他报表项目的有关信息停止比拟，能够分析评价企业归还债务的才能、支付股利的才能和获取现金的才能等。

  常用的现金流量比率指标如下：

  1、活动性分析

  所谓活动性，是指将资产疾速转变为现金的才能。依据资产负债表肯定的活动比率固然也能反映活动性但有很大的局限性。这主要是由于：作为活动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金；存货用本钱计价不能反映变现净值。许多企业有大量的活动资产，但现金支付才能却很差，以至无力偿债而破产清算。现金流量和债务的比拟能够更好地反映企业归还债务的才能。

  (1)现金到期债务比。

  现金到期债务比的计算公式为：

  现金到期债务比=运营现金净流入/本期到期的债务

  本期到期的债务是指本希冀到期的长期债务和本期对付票据。通常这两种债务是不能展期的，必需如数归还。该比率越高，则偿债才能越好。由于长期债务和对付票据到期时，不一定有继起的长期债务和对付票据继续，必需靠运营活动现金净流入归还，因而运营现金净流量与到期债务的归还有内在联络。

  (2）现金活动负债比。

  现金活动负债比的计算公式为：

  现金活动负债比=运营现金净流入／活动负债

  运营活动的现金净流量与活动负债的比率，能够反映活动负债所能得到的现金保证水平，或企业模得现金偿付短期债务的才能。这个比率越大，阐明企业短期偿债才能越强。

  运营活动现金净流量是全年的净流入，假如它具有代表性，明年也将陆续获得同样多的现金，能够用于归还活动负债。活动负债是期末余额，这些债务将在1年内陆续到期。现金是陆续获得的，而负债也是陆续到期的，不时产生的现金用于不时呈现的到期债务。那么，是不是运营现金净流入必需大于活动负债呢？不是的，新的活动负债也在不时提供新的资金，运营现金需求满足的只是周转所需的现金。通常以为，运作比拟好的公司其现金流量比率应大于0.4。该指标数值越高，企业归还短期债务的才能越强。

  (3）现金债务总额比。

  现金债务总额比的计算公式为：

  现金债务总额比=运营活动的现金净流入／债务总额

  运营活动的现金净流量与全部债务（包括活动负债和长期负债）的比率，能够反映企业用每年的运营活动现金流量偿付一切债务的才能。这个比率越大，阐明企业承当债务的才能越强。假如该比率低于银行贷款利率，状况就不妙了。

  2、获取现金能为分析

  获取现金的才能可经过运营现金净流入和投入资源的比值来反映。投入资源能够是销售收入、总资产、净营运资金、净资产或普通股股数等。

  (1）销售现金比率。

  销售现金比率的计算公式为：

  销售现金比率=运营现金净流入／销售额

  用它与同业的程度相比，能够评价公司获取现金才能的强弱；与历史的程度相比，能够评价获取现金才能的变化趋向。该比率越大越好。

  (2）每股停业现金净流量。

  每股停业现金净流量的计算公式为：

  每股停业现金净流量=运营现金净流入/流通在外的普通股股数

  运营活动的现金净流量与流通在外的普通股股数的比率，能够反映出每股流通在外普通般的现金流量几。这个比率越大，阐明企业停止资本支出和支付股利的才能越强。而且该指标反映企业最大的分派股利才能，超越此限度，就要借款分红。

  (3）全部资产现金回收率。

  全部资产现金回收率是指运营现金净流入与全部资产的比值，反映企业运用全部资产获取现金的才能。

  其计算公式为：

  全部资产现金回收率=运营现金净流入／全部资产

  该指标与同业程度相比，能够评价每元资产获取现金的才能。与本企业历史程度相比，能够看出获取现金才能的变化。

  (4）现金获利才能。

  现金获利才能即运营活动现金净流量与净利润关系的现金流量比率。

  其计算公式为：

  现金获利才能=运营活动的现金净流入/净利润

  这一比率主要反映运营活动的现金净流量与当期净利润的差别水平也即当期完成的净利润中有几现金作保证。企业假如支配账面利润，普通是没有相应的现金流量。经过这一指标，关于避免企业支配利润而给报表运用者带来误导有一定的积极作用。假如发现有的企业账面利润很高，而运营活动的现金流量不充足，以至呈现负数，应格外慎重地判别企业的运营成果。