现货白银早盘分析

周五强劲的非农再次让投资者对美联储9月加息的预期更为强烈，使得市场对贵金属价格的前景不甚乐观，白银价格承压。但伴随美国超低利率逆转的过程，市场不确定性增强，白银不宜过分追空。经季节性因素调整后，美国5月份就业人数增加28万人，失业率从4月份的5.4%升高到5.5%，最关键的是分项数据中，5月份的小时薪资数值劲升至0.3%！强劲的数据公布后，白银直接跌到日内低点，随后在美盘时段部分收复失地，但全日仍阴线收盘，现货白银日内探至3189元/千克，最低3145元/千克，收盘于3160元/千克，下跌0.5%。

　　基本面分析

　　上周美国劳动部周五(6月5日)公布的数据显示，美国5月非农就业人口超预期大增28万，录得去年12月以来最大增幅，此外薪资增速也出现了上涨，这表明美国劳动力市场在经历了之前的短暂性疲软之后已经开始大幅回升；此番趋势或将令美联储在9月份加息一事变得更有可能。

　　具体数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加28万，远高于市场预期的增幅22.5万；4月非农就业人口增幅由22.3万修正为22.1万，3月非农就业增幅由8.5万修正为11.9万。美国5月失业率从4月近七年的低点5.4%反弹至5.5%，因为有更多人(例如大学毕业生)进入劳动力市场，暗示人们对就业市场充满信心。数据还显示，美国5月平均每小时工资月率超预期上升0.3%，预期上升0.2%，前值为上升0.1%；平均每小时工资年率上升2.3%，创2013年8月最高水平；升幅高于预期的2.2%，前值也为上升2.2%。美国5月平均每周工时仍为34.5个小时，一如预期和前值。数据显示，美国5月制造业部门就业人数增加0.7万人，高于预期的0.5万人，4月仅增加0.1万人；矿业部门就业人数减少1.8万，为连续第五个月下降。

　　美联储(FED)自2008年12月以来一直维持近零的纪录低利率不变，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于6月17-18日召开政策会议，但该国不景气的经济令金融市场怀疑美联储是否可以在今年启动加息。

　　数据公布后，摩根大通经济学家表示，美国5月非农就业报告证实美国经济处在正确方向上。“美联储通讯社”Hilsenrath 指出，尽管上半年美国经济增速放缓，但当前的经济水平仍创造就业并提高薪资，这将使得美联储9月加息更有可能。

　　上一周欧元区经济数据向好，欧洲央行看好经济。德国联邦统计局(Destatis)周一(6月1日)公布的数据显示，德国5月调和CPI年率初值超预期上升0.7%，创八个月以来最大增幅，同时也是连续第三个月录得正增长。德国5月调和CPI年率初值超预期上升0.7%，为2014年9月以来最大增幅；预期上升0.6%，4月终值为上升0.3%。周二公布的数据显示，欧元区5月消费者物价指数(CPI)年率初值超预期上升0.3%，为去年11月份以来首次上升；预期上升0.2%，4月终值为持平。5月核心CPI年率初值超预期上升0.9%。周三欧央行公布最新利率决议，维持各项主要利率不变，一如市场预期。欧洲央行宣布，维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.2%不变，维持隔夜贷款利率0.3%不变。

　　在随后的新闻发布会上，德拉基就QE的进行表示顺利，德拉基发布会看好QE效果、对经济和通胀措辞乐观，称近期宽松政策使经济前景有所改善，欧元区正处在复苏正轨上；他称购债将持续到2016年9月，没必要扩大QE，宽松措施将使得通胀达到2%的目标。而最令人关注的通胀问题上，德拉基上调2015年通胀预期为0.3%，此前预计为0%。预计2016年通胀将为1.5%，此前预计为1.5%。预计2017年通胀将为1.8%，此前预计为1.8%。

　　而上周美国数据除了劳工市场外，美国4月核心PCE物价指数年率增幅为1.2%，不及市场预期的1.4%和前值1.3%；美国4月个人支出月率为持平，不及预期增幅0.2%和前值增幅0.4%。路透社称，此次数据表现不及预期，录得2009年末以来最小增幅且核心PCE年率已经连续36个月低于2%通胀目标；而这主要是由于家庭购买汽车量大幅减少并将多余的钱用来存储蓄使得消费依旧不景气，此次数据表明美国经济增速在第二季度初始有所放缓。美国ADP私人企业就业报告显示，5月私人企业新增就业者20.1万人，预期20万人，4月16.9万人创15个月新低。其他数据方面，美国5月ISM制造业指数52.8，预期52，前值51.5；因新订单和就业出现反弹，这已经是连续30个月超出50荣枯线，同时也是今年2月以来最佳表现。美国5月markit制造业PMI终值54.0，预期53.8，初值53.8；制造业新增订单录得自2014年末以来最小增幅，虽然美元走强打压了美国制造业增长，但仍有迹象显示美国经济正在从第一季度的疲弱中反弹。美国4月营建支出月率2.2%，预期0.8%，前值-0.6%；营建支出月率为2012年5月来最高增幅，增量1万亿美元更是2008年11月来最大。美国4月工厂订单月率下降0.4%，预期0%，前值2.1%。

　　上周希腊问题一直是我们关注的焦点，但是没有给出明确的结果。据外媒周二(6月2日)报道，熟悉谈判的两名知情人士称，欧洲机构和国际货币基金组织(IMF)的官员代表周二上午敲定了发放希腊救助资金的协议草案。

　　知情人士表示，欧元区成员国政府和IMF就迫使希腊进行深度经济改革达成一致，同时IMF也软化了其一直坚持的要求欧洲明确承诺免除希腊部分债务的立场。但希腊高企的债务水平仍是IMF与以德国为首的欧洲领导人的争议所在。但是最新的消息显示，希腊周五不会偿还IMF欠款并会要求月末获得15亿欧元贷款。希腊要求将本月的四笔应还款项集中在6月30日支付。希腊财长瓦鲁法基斯排除了未来数日达成债务协议的可能，并认为要到月底才能保证达成协议。

　　希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周五(6月5日)狂批债权人所提供的协议框架性建议不合理，实在难以为人所接受，希望债权人方面能够迅速撤销相关建议。但齐普拉斯相信，希腊比任何时候都更加接近达成一份协议，希腊与欧洲方面都存在时间紧迫这个问题，显然没有任何人希望破裂。

　　今日关注消息面

　　14:00德国4月季调后工业产出月率 高-0.5%0.6%待公布

　　14:00德国4月未季调贸易帐 (亿欧元)高230190待公布

　　14:30法国5月商业景气指数高98待公布

　　22:00美国5月就业市场状况指数(LMCI)高-1.9待公布

　　技术分析

　　当前价格已经跌破所有长期均线支撑，图中的长期趋势线预计也将会被缓慢下破。日线MACD指标红柱继续向0轴缩量，KDJ指标在死叉之后快速放量下行，4小时周期上，MACD和KDJ指标曾在6月3号轻微抵抗后，继续失守，短线仍然偏弱，日内逢回调抛空为主。4小时MACD绿柱缩量，快慢线将于0轴下方粘合，而KDJ和RSI在20附近金叉向上，说明后市行情会有所反弹；60分钟上看，MACD红柱放量，KDJ和RSI指标金叉向上运行，说明后市会有所上行；30分钟上看，MACD指标红柱放量，说明后市行会小幅反弹，关注上方3200-3210附近一线线的重要压制。具体进场点位，盘中会实时喊单。

　　具体操作

　　白银3190附近布局空单，参考止损3229止盈3136

　　铜36440附近布局多单，参考止损36200，止盈3690037300

　　铝10750附近布局空单，参考止损10900止盈10579

　　镍80.05附近布局多单，参考止损79.55止盈81.95