2018-05-16 10:25:23
西太平洋银行（Westpac）研究分析师Bill Evans解释说，澳洲央行5月货币政策会议纪要重复了4月会议纪要首次出现的措辞，即“成员一致认为，下一步现金利率更有可能是上升，而不是下降”。
这一观察结果取决于经济的发展状况，正如央行目前所预期的那样，“随着经济中的闲置产能被吸收，工资增长逐渐加快，通胀将逐步上升。”不过，委员会指出，劳动力市场的闲置产能仍将维持一段时间。
使用这个术语可能会给央行未来带来挑战。如果这一条款从会议纪要中被删除，市场可能会认为这是央行政策立场改变的信号。
在新的措辞中，会议纪要指出，虽然预期的发展正在展开，但“保持现金利率稳定，并让储备银行成为稳定和信心的源泉是恰当的。”
这意味着，在其他央行收紧政策的世界里，保持稳定的利率是一种荣誉的象征，而不是一种需要证明的立场，。
董事会坚持其高于趋势的增长前景，他们认为这将足以减少经济中的闲置产能，并恢复降低失业率的举措。
在这些会议纪要里，可能会有一些尴尬的地方，因为有人指出，“最近的零售数据”表明，增长势头在2018年初仍在继续。自董事会会议以来，零售销售报告显示，实际零售额在3月当季温和增长0.2%。
有迹象表明，对全球经济的信心已经减弱了一点。该行的预测显示，未来几年全球经济增长预计将放缓，尽管仍高于趋势水平。不断上升的债券利率，尤其是美国，可能会让世界经济失去一些动力。
该行继续对澳元保持相当宽松的态度，并指出，“相对于美元和贸易加权汇率而言，澳元汇率在过去两年一直保持在窄幅区间内。”
如果说有什么不同的话，那就是这次会议纪要似乎意味着央行对当前稳定利率政策更有耐心。在将当前的政策描述为“稳定和信心的来源”时，央行明确地将其政策与美联储正在进行的紧缩周期进行了对比，但对其立场并不感到尴尬。这些与劳动力市场、通货膨胀和工资发展有关的问题依然存在。然而，在这方面，消费在非常低的储蓄率背景下的演变以及紧缩的金融状况对住房市场和房价的影响将是至关重要的。
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