2023-10-24 20:52:35
美联储动态
机构分析指出，美国官方预计未来10年美国财政赤字率不低于5%。美联储已实质亏损无法对财政部给予利息返还，因此财政利息实际成本上升更为明显。高通胀、高利率与高政府杠杆率的组合从未出现，因此本轮加息令美国财政呈现出史无前例的巨大压力。保守估计，承受目前的利率水平需要美国名义增速不低于5%。但是即便增速不弱，如此高的财政成本或许也并非美国政府所愿，大选前无望加税，降息仍将成为明年的重要选项。
欧洲央行动态
分析认为，欧洲央行的官员们现在面临的首要任务之一是缩表，这一过程将有助于货币紧缩本身，并为未来发生危机时的潜在资产购买量创造出更大的空间。
但问题是，缩表需要缩到什么程度，欧洲央行自己也不知道——他们无法判断银行体系到底需要多少资金来维持正常运作。在欧央行9月份做出再次加息的决定后，欧央行官员们不得不对其货币框架的整体功能进一步思考：“这不是一个小问题，它将告诉我们最合适的资产负债表规模。”分析认为，现在欧洲央行的当务之急是重新思考欧洲央行与欧洲金融体系之间的关系，进而重新思考与经济本身的关系。拉加德承诺将在2024年初公布结果。以下是欧洲央行有可能面临的主要挑战，以及可能参考的做法。
英国央行动态
多数经济学家认为英国央行的政策紧缩应该已告结束，11月2日指标利率将维持在5.25%，但也警告今年再次加息的可能性很高。“央行9月维持利率不变，自那以后并没有太多数据可以改变这一立场。我们所看到的数据--工资、通胀--与大家的预期差不多，”ING分析师James Smith指出，更广泛来看，先前升息的影响仍在显现。分析师Elizabeth Martins指出，等到核心通胀和服务通胀处于稳定的下降趋势时，英国央行立场可能会转为更加中性，但时候仍未到。多数经济学家预测，至少要到明年7月才会首次降息，预计明年第三季将降息25个基点。约三分之一经济学家预计英国央行会更早降息。预测中值显示，英国将躲过陷入经济衰退，但前景疲软。英国第三季经济料收缩0.1%，本季料持平，明年头两季料仅增长0.1%。
日本央行动态
日本央行周二宣布计划外债券购买操作，以遏制国债收益率上升步伐。这是自7月下旬调整收益率曲线控制计划以来，日本央行第五次入市进行计划外购债操作。近期全球收益率飙升，下周日本央行将召开备受期待的政策会议，交易员在挑战日本央行对更高利率的容忍度。日本央行宣布计划外购债操作后，基准10年期日本国债收益率从10年新高回落0.5个基点至0.855%。10年期日本国债期货守住涨幅，日元几无变动。市场预计日本央行本月将对政策进行某种调整，各种猜测不断升温，不过日本央行行长植田和男曾表示，央行将继续耐心地保持宽松政策，以实现通胀目标。日本央行的宽松政策，也推动了日元贬值。日元目前接近约30年来的最低水平，进口价格由此增加，通胀也随之上升。
（亚汇网编辑：冰凡）
