2023-11-08 17:07:02
美联储主席鲍威尔的讲话仍是今天议程的重中之重。隔夜美联储官员有关利率的表态存在分歧：至少有一位委员（鲍曼）坚持认为需要进一步加息，而较为鸽派的古尔斯比则表示，通胀持续下降意味着讨论可能很快转向利率应在当前水平维持多久。鉴于美联储在11月份的利率决议中对收益率上涨给予了很大的重视，美联储将如何平衡长期利率可能继续下降的问题？这将是一个有趣的问题。美联储的分析一直是：只要利率上升不是美联储预期导致的，长期利率上升就可能抵消额外加息的必要性。收益率最近一次下跌的起点似乎是更为温和的债券拍卖计划。但事实上，在上周政策声明后，市场已基本消除了对新一轮加息的预期，这可能也是原因之一。
经过上周的下跌，10年期国债收益率目前仅比9月份会议时的水平高出约25个基点，但比7月份的水平高出多达70个基点，这可以理解为固收市场仍在为美联储做一些工作。亚特兰大联储的GDPNow预测第四季度经济增速2.1%，低于第三季度的接近5%水平，支持了增长明显放缓的预期。不过，鉴于本季度的数据还很少，从这一指标中得出结论应持谨慎态度。信用卡债务和违约率在第三季度继续增长，预示着部分家庭部门的日子将更加艰难。
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