2023-11-10 21:37:40
美联储动态
随着交易员押注美联储加息周期已接近尾声，此类买盘加速，这让货币市场基金有空间将创纪录的资产配置到短期国债上，抛开了对进一步加息的担忧。随着隔夜逆回购工具的使用量逐渐减少，策略师正在权衡这是否会对美联储的政策决定产生进一步影响。策略师表示，如果需求降至零，美联储将不得不停止其量化紧缩计划（QT），因为届时过剩流动性将被完全耗尽，银行准备金将达到稀缺的程度。美联储官员认为，尽管他们很可能已经完成了加息，但缩减资产负债表的进程仍有很长的路要走。至少有一位官员表示，在考虑停止缩减资产负债表之前，逆回购的资金吸收量将回到零。
欧洲央行动态
欧洲央行副行长金多斯表示，未来几个月任何降低借贷成本的言论都为时过早，称通胀仍有上行风险。金多斯周四表示：我们将观察事态逐月的发展，但我们现在的做法是将利率维持在这个水平，以达到我们的目标。任何关于降息的讨论显然都为时过早。金多斯表示：我们必须谨慎行事，因为未来几个月通胀前景存在一些风险。我们将继续采取逐次会议和依赖数据的方式来做出利率决定。这番言论呼应了德国央行行长纳格尔一天前的言论。此前还有多位欧洲央行管委暗示，官员们可能会考虑从2024年中期左右开始放松货币政策。
日本央行动态
分析师TaroKimura表示，明年春季的劳资双方工资谈判似乎将成为日本央行取消负利率政策和收益率曲线控制（YCC）的催化剂，前提是双方商定的工资涨幅超过今年的涨幅，从主要参与者发出的早期信号来看，这已开始成为可能。
即便如此，日本央行在退出前仍将特别谨慎地评估结果及其影响，确保谈判达成的加薪幅度反映在宏观工资数据中并波及通胀，这意味着将于明年3月公布的初步结果即使有利也不会立即刺激政策转向。谈判结果通常至少要滞后几个月才能反映在工资单上。植田和男还表示需要了解工资增长如何影响消费价格，这可能还需要几个月的时间。我们预计日本央行将在下半年结束YCC和负利率政策。
加拿大央行动态
周四11月9日加拿大央行表示，超低利率时代可能已经结束，并警告企业和家庭为比近年来更高的借贷成本做好准备。疫情期间，央行政策利率大部分时间仅为0.25%，从未突破1.75%。目前为5.0%，创22年来新高。
在政府债务增加和地缘政治风险之际，长期市场利率也走高。加拿大央行高级副行长卡洛琳·罗杰斯表示：不难看到，世界上的利率持续高于人们已经习惯的水平。她想“强调主动调整以适应未来高利率的重要性”；从2022年3月到今年7月，该银行加息了10次，以抑制去年超过8%的峰值通胀率。央行上个月维持利率不变，并表示如果需要，仍可能再次加息。预测通胀将缓慢下降，直到2025年底才能达到2%的目标。罗杰斯说，一些家庭已经发现处理现有债务变得更加困难，因为信用卡、汽车贷款和无信贷额度的拖欠率已恢复或略高于大流行前的水平； 她表示，虽然抵押贷款拖欠率仍低于大流行之前，但到2026年底必须更新抵押贷款的60%固定利率抵押贷款持有人“可能面临显着更高的付款”。周三公布的会议纪要显示，加拿大央行政策制定管理委员会的一些成员在10月25日维持借贷成本不变时，认为可能需要进一步加息。
（亚汇网编辑：冰凡）
