2023-11-11 20:22:53
澳洲联储的货币政策声明（SoMP）保持了周二利率决定声明中的措辞，当时澳洲联储加息25个基点至4.35%，这是四个月来首次加息。同时澳洲联储不再表示可能需要进一步收紧货币政策，而是表示是否需要进一步收紧货币政策，取决于数据和不断变化的风险评估。澳洲联储认为，目前这些风险大致均衡。服务业的高通胀和强于预期的国内需求是通胀的上行风险，但下行风险包括国际上对澳大利亚出口和国内消费的需求减弱。相对于8月的SoMP，澳洲联储上调了通胀和增长预测，考虑到其加息行动，这并不令人惊讶。2024年和2025年的实际GDP增长分别被推高25个基点至2%和2.25%。据澳洲联储估计，澳大利亚的潜在增长率约为3%。澳洲联储表示，这一低于趋势的增长将使总体通胀率达到2-3%的目标区间的顶部，但时间被推迟了一个季度，预计直至2025年12月通胀率将降至3%。澳洲联储首选的核心通胀指标——削减平均通胀——预计在2025年6月之前不会降到3%，这比此前的预测晚了6个月。
尽管澳洲联储的言辞表明它不愿进一步加息，但我们注意到两件事。首先，澳洲联储很可能仍然无法容忍通胀进一步推迟回落至目标区间内。因此，澳洲联储表示，是否需要进一步紧缩取决于数据。其次，澳洲联储依赖数据的言论可能是澳洲联储主席布洛克向董事会鸽派成员提出的妥协，目的是加息。因此我们认为，除非澳大利亚的经济数据显着恶化，否则进一步加息仍有可能。下周公布的澳大利亚劳动力市场和工资数据将在这方面发挥重要作用。
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