2024-03-21 22:00:28
美联储动态
分析师表示，美债周三在美联储决策后释放性反弹，但下周可能会逆转走势，届时美国核心PCE价格指数可能为美联储今年仅降息两次的情境提供支撑。
2024年的点阵图令美债多头欢欣鼓舞，因为尽管通胀数据近来高企，但美联储仍继续暗示年内三次降息。不过，仔细研究最新预测就会明显看出，FOMC成员变得更加鹰派。预计今年降息三次和降息两次的成员比例为10：9，去年12月时为11：8。因此，只需要有一个人从三次降息阵营中“出走”，那么点阵图预期中值就会变成两次降息。考虑到这种变化，应该不需要多少强劲的经济数据，就可以让美债交易员意识到降息仅两次的风险是切实存在的，这会让他们重新评估自己的鸽派预期。下周PCE数据料将证实通胀幽灵仍然没被关起来。因此，美债收益率应会走高，因为美债多头将意识到国债涨势有些过头了。
欧洲央行动态
短期欧洲国债周三表现不佳，收益率小幅走高，之前欧洲央行行长拉加德表示，继6月份潜在的首次降息后，不能对后续降息预先做出承诺。
受益于英国通胀数据降温，英国国债跑赢其他国债。焦点转向周四瑞士央行、挪威央行和英国央行的政策决定。英国国债收益率全线走低，5年期和10年期国债收益率下跌4个基点，2年期国债收益率下跌3个基点至4.23%。2年期德国国债收益率上涨1个基点至2.93%，较长期国债收益率下跌1-2个基点。
英国央行动态
预计英国央行将维持银行利率在5.25%的水平不变，并观察未来的政策指引数据。
货币政策委员会的投票分布可能表明，货币政策可能会转向更温和的立场，预计在5月的会议上，鹰派倾向将消失。市场预计英国央行到年底总共降息63个基点，可能从8月开始，而6月降息的可能性为38%。在通胀回落趋势得到确认之前，10年期英国国债收益率可能会保持区间波动。
日本央行动态
日本央行行长植田和男提供了新的信号。他强调，日本央行将维持当前宽松的金融环境。央行将通过维持宽松的货币条件来支持经济和物价，中长期通胀预期正朝着2%的方向发展。
此言导致日元/美元汇率下跌，市场参与者认为日本央行在今年不会再次加息。然而，植田和男表示，如果数据支持，在2024年还可能有再次提高借贷成本的空间。他指出，虽然日本的实际利率仍为负值，但日元的再次疲软可能会促使政府采取更多行动来支撑日元。当前的实际利率显示，日本央行在保持宽松条件的同时仍有加息的可能性。
加拿大央行动态
罗森伯格预测加拿大央行将比美联储更早更剧烈地降息，因家庭资产状况令人担忧。
家庭净资产下降，债务负担重，加之房地产市值下滑，央行不得不应对。随着债务泡沫不断膨胀，即使政策利率相对较低，也对经济带来沉重压力。加拿大央行观察到通胀压力的减弱，因此不再有足够的理由维持高利率政策。家庭负担的债务服务成本仍然很高，占税后收入的比重高达15％，这也反映了债务压力的加剧。因此，加拿大央行可能会调整政策以缓解家庭的负担。
（亚汇网编辑：冰凡）
