2025-02-25 17:24:49
2025年2月25日前后，多位美联储官员就经济形势、通胀及货币政策走向发表了重要讲话，这些讲话对市场预期和美元汇率走势产生了显著影响。
亚特兰大联储主席博斯蒂克：当地时间2月20日，博斯蒂克表示预计美联储将在2025年降息两次。他认为美联储中性利率大约在3%-3.5%之间，目前货币政策处于适度限制状态，在到达中性水平之前仍有降息空间。尽管实现通胀2%目标的道路崎岖，但他对此有信心。同时，他指出目前最大的风险依然是通胀，随着通胀下降，各项任务面临的风险趋于平衡，他对在不严重破坏劳动力市场的情况下将通胀控制在2%更为敏感。
美联储理事库格勒：在2月20日的演讲中，库格勒称应将短期借贷成本维持在目前的4.25%-4.5%不变，以适度限制经济和仍然高企的通胀。她认为就业下行风险减小，而通胀上行风险存在，美国通胀距2%目标仍有距离，实现目标的道路艰难。
芝加哥联储主席古尔斯比：同样在2月20日，古尔斯比在商会活动上谈及超预期反弹的1月CPI数据，称CPI数据欠佳，个人消费支出价格指数（PCE）数据可能也不乐观，但整体通胀形势尚好。他担心大规模关税政策可能造成严重供应冲击，加剧通货膨胀，这取决于关税政策适用国家范围和强度。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆：穆萨莱姆表示，在降息100个基点后，目前利率处于“适度限制”状态。对于进一步降低利率，他希望看到更多通胀朝着2%下降的信心。当前通胀进展停滞风险大于就业市场大幅走弱风险，若政策或长期通胀预期上升导致通胀走高，维持“更具限制性的货币政策路径”可能是合适之举。
美联储副主席杰斐逊：当地时间2月19日，杰斐逊在演讲中指出目前货币政策具有“限制性”。在去年降息100个基点后，重返通胀目标的进程可能波折。鉴于经济强劲且劳动力市场稳固，美联储有时间评估即将到来的数据，以进一步调整政策。
旧金山联储主席戴利：2月18日，戴利在银行会议上称政策需要保持限制性，直到通胀真正持续取得进展。在作出下一次调整前，需要通胀具有足够的下行压力。她还提到特朗普政府的关税、移民、税收或其他政策，可能促进或减缓经济增长、劳动力供应或通胀，这取决于政策细节、范围、幅度和时机，而目前这些政策带来诸多不确定性，美联储暂无足够信息作出反应。
美联储理事沃勒：沃勒于当地时间2月17日表示，上周公布的美国1月CPI数据令人失望，但更受美联储青睐的PCE数据可能不会如此糟糕。他质疑年初通胀数据偏高的现象，认为可能存在“季节性残留”，即统计学家或许未完全修正某些价格的季节性波动。他的基本观点是，征收关税将使价格小幅上升且不会持续，在制定货币政策时应尽量忽略这些影响，不过关税影响也可能超预期，同时其他政策可能带来积极的供应影响，给通胀带来下行压力。
费城联储主席哈克：哈克在2月17日的演讲中提到，通胀依然高企，但在经济“弹性”增长和就业市场平衡背景下，通胀有望随时间缓解。他虽未承诺具体时间，但对通胀持续下降、政策利率长期内下降保持乐观。同时，他表示目前不清楚新经济政策和优先事项对通胀的影响。
总体而言，美联储官员们对通胀走势、经济前景以及特朗普政府政策影响的看法存在一定差异，但都强调了在制定货币政策时需保持谨慎，密切关注经济数据和政策动态，以实现通胀目标并维持经济稳定增长。这些讲话使得市场对美联储未来货币政策走向的预期更为复杂，投资者在交易美元相关资产以及其他货币对时，需综合考量这些因素带来的影响。
（亚汇网编辑：章天）
