2025-03-28 21:01:48
美联储动态
美联储内部关于资产负债表政策的讨论日益激烈，各派观点分歧明显。纽约联储主席约翰·威廉姆斯明确支持近期放慢缩表步伐的决定，将其形容为货币政策正常化进程中"自然而然的下一步"。然而，美联储理事克里斯托弗·沃勒持强烈反对意见，他认为当前金融体系流动性依然充裕，继续维持原有缩表速度不会威胁市场稳定，并呼吁制定更系统性的流动性管理框架。克利夫兰联储主席洛蕾塔·梅斯特则采取中间立场，主张采取渐进方式缩减资产负债表，同时充分利用现有工具应对潜在市场波动。目前，美联储资产负债表规模约为6.81万亿美元，自2022年6月启动量化紧缩以来累计缩减约1.5万亿美元。值得注意的是，从4月开始，美联储已将每月国债减持上限从600亿美元大幅下调至250亿美元，这一调整反映出政策制定者正试图在控制通胀与维护市场稳定之间寻求平衡。分析人士认为，这种政策分歧可能持续到下半年，直至流动性环境出现更明确的变化信号。
欧洲央行动态
欧洲央行管理委员会委员、爱尔兰央行行长加布里埃尔·马赫卢夫（Gabriel Makhlouf）近日就货币政策前景发表评论，他拒绝对市场普遍预期的4月降息可能性置评，但强调"当前政策方向正确，通缩进程正在稳步推进"。
马赫卢夫指出，欧元区正处于"极端不确定的时期"，对于通胀具体何时能回归2%的目标水平不必过度焦虑。他解释称，这种审慎态度源于多重因素：地缘政治风险持续、能源价格波动加剧、以及薪资增长可能带来的二次通胀风险。尽管近期数据显示欧元区通胀压力有所缓解，但马赫卢夫明确表示，对从当前限制性政策立场转向宽松仍保持高度谨慎。这一表态与欧洲央行行长拉加德近期"不急于降息"的言论形成呼应，暗示欧洲央行可能不会如市场预期般快速转向宽松政策。
英国央行动态
2025年2月英国整体消费者物价指数（CPI）同比上升2.8%，低于路透调查预估的2.9%，这一数据使英国央行5月降息的可能性增加。2月CPI升幅低于预期，而1月CPI曾创下3.0%的10个月新高。如果英国央行在5月8日降息，这将是自2024年8月开始的宽松周期中的第四次降息。受通胀低于预期影响，英镑兑美元汇率下跌，接近周一的两周低点1.2883；英镑兑欧元汇率跌至1.1943，此前曾触及三周高点1.20。周五将公布的美国商品期货交易委员会（CFTC）外汇头寸数据将显示，在英国央行上周相对鹰派的按兵不动之前，英镑净多头是否因通胀数据公布而有所变化。
日本央行动态
日本央行即将于4月30日至5月1日召开关键政策会议，届时将根据最新CPI数据更新季度经济增长和通胀预测，这将成为决定后续加息节奏的重要依据。市场对日本央行货币政策走向的预期正日趋明朗，路孚特最新调查显示，超过三分之二的经济学家预测央行将在2025年第三季度（最可能在7月会议）将基准利率从当前的0.5%上调至0.75%。这一预期主要基于三方面考量：首先，日本春季薪资谈判达成5.28%的历史性加薪幅度；其次，核心CPI已连续22个月高于2%的政策目标；最后，日本央行正致力于推动货币政策正常化进程。不过，分析人士也指出，若美国关税政策对日本出口造成显著冲击，或全球经济不确定性加剧，日本央行可能推迟加息时点。
（亚汇网编辑：冰凡）
