2025-04-09 20:48:23
美联储动态
瑞银发布报告指，如果特朗普未来三到六个月不采取积极措施降低关税，很可能会进入下行情景，包括美国经济出现显著衰退和股市下跌。如极限施压策略延伸到外交（如伊朗核问题及俄乌冲突）以及财政政策（即延长减税政策），不确定性可能进一步加剧。该行估算，对等关税使美实际关税率由9%升至约25%，预计短期实际关税率将更高，美国关税“对等”方式意味着贸易伙伴的报复可能会遭遇美国更高关税。未包括关税商品可能面临未来的第232条款调查，或导致关税豁免被取消。该行预计美国今年经济增长低于1%，当中包括年内经济衰退，低见负1%。通胀方面，预计关税或在年底前将美国通胀推高约2个百分点，当中已假设仅部分成本传导给最终消费者。虽然更高通胀，但经济增长大幅放缓和劳动市场可能的疲软将促使美联储今年降息75至100个基点。
欧洲央行动态
野村分析师AndrzejSzczepaniak表示，野村继续预计欧洲央行将在4月17日的会议上维持利率不变。此前，野村曾预计欧洲央行会在4月降息，但在德国3月初宣布财政扩张后，该机构撤回了这一观点。 尽管欧元区3月通胀放缓，但美国关税和欧盟可能的报复措施可能刺激通胀，这增加了欧洲央行按兵不动的可能性。 Szczepaniak称，维持欧洲央行4月按兵不动的预测是“低可信度的判断”。 据LSEG数据，货币市场认为欧洲央行下月降息的可能性为84%。
日本央行动态
近期，日本央行的政策立场正发生着微妙而关键的转变。一方面，国内食品通胀的居高不下与工资增长所蕴含的潜力，无疑为日本央行加息提供了有力的支撑理由；另一方面，全球贸易政策的风云变幻、不确定性陡增，又迫使央行在决策时必须慎之又慎。在这种鹰派倾向与谨慎态度相互交织的复杂局面下，日本央行的政策走向迷雾重重，充满了不确定性。有分析师精准指出，尽管日本央行目前并不急于加息，但行长植田和男对通胀超调风险的着重强调，释放出一个明确信号：即便特朗普政策带来诸多不确定性，也无法成为日本央行按兵不动的绝对阻碍。未来，食品通胀的发展态势以及全球经济格局的演变，将成为左右日本央行政策抉择的核心要素。
（亚汇网编辑：冰凡）
