2025-05-15 21:09:42
美联储动态
尽管美联储官方仍然保持"观望模式"，但金融市场已经按捺不住，交易员们普遍押注9月将是美联储首次降息的时点。美联储最近又一次选择了"按兵不动"，将利率维持在4.25%-4.50%的区间。这已经是今年第三次保持利率不变，显然，美联储正在小心翼翼地评估特朗普政府关税政策可能带来的经济冲击。芝加哥联储主席古尔斯比直言，现在的经济数据充满了"噪音"，美联储就像在迷雾中摸索，试图找到那条真正的主线。
最新公布的4月CPI数据让市场更加困惑——整体通胀率同比仅增长2.3%，创下四年来的最低水平，主要得益于食品价格的下跌。然而，剔除食品和能源的核心通胀率却依然高达2.8%，远超美联储2%的目标。这种"表面降温、内部火热"的局面，让美联储的决策变得更加棘手。古尔斯比坦言，在如此动荡的环境下，无论是企业还是央行，都很难对长期趋势做出明确判断。
从美联储高层的表态来看，他们似乎陷入了某种"分裂"状态——戴利认为美国经济仍然"稳健"，劳动力市场强劲，通胀正在下降；但副主席杰斐逊却警告，企业和家庭的信心正在下滑，必须警惕经济活动减弱的早期信号。更关键的是，杰斐逊特别提到，如果特朗普的关税政策持续加码，可能会阻碍通胀回落，甚至导致物价再次上涨。这种"乐观中带着警惕"的态度，反映出美联储内部对未来的不确定性正在加剧。
英国央行动态
英国央行立场转鹰，降息预期大幅降温。英国央行5月的政策决议立场比市场预期更为鹰派，导致市场对连续降息的预期大幅下降。6月降息的概率从降息前的50%降至4%，市场预期转向第三季度再次降息的可能性更大。目前市场对8月宽松幅度的押注约为16个基点（64%），显示出市场对英国央行的鹰派预期可能已达顶峰。然而，未来两份通胀报告的发布可能会影响市场预期，若通胀数据意外下行，市场预期可能重新转向鸽派。英国央行行长贝利虽对6月降息持开放态度，但降息门槛极高，市场预期降息更可能在8月及以后的决议中体现。对英镑而言，短期内英国央行的鹰派立场影响有限。市场焦点转向即将召开的英国-欧盟峰会，英国首相斯塔默希望在峰会上推动更紧密的英欧关系，这一进展可能对英镑形成支撑。
澳洲联储动态
澳大利亚4月份就业数据支持澳元，对美中贸易协议的乐观情绪也对澳元起到了推动作用，分析师预计澳洲联储有望在下周的会议上降息。IG Markets分析师Tony Sycamore表示，澳大利亚4月份强劲的就业数据再次提醒人们，就业市场具有弹性。不过，随着通胀回到澳洲联储的目标区间，再加上关税仍居高不下给全球经济增长带来下行风险澳洲联储仍有望在下周的会议上降息。自就业报告发布以来，利率市场交易员已将下周降息25个基点的概率从90%略微降低至80%。
日本央行动态
在日本央行（BOJ）预计将在2025年进一步加息的背景下，市场对日本与美国达成贸易协议的希望为日元提供了良好支撑。周三公布的日本PPI持续高于2%，强化了2025年再度加息的市场押注。BoJ副行长内田真一重申，如经济与物价按预期改善，将继续调升政策利率。“若内需和薪资持续走高，我们不排除进一步上调目标利率。”日本首席谈判代表赤泽亮正最快下周赴华盛顿；日本或以一揽子方案交换美国让步，令市场憧憬双方达成减税协议，提振日元。“美日双方若达成协议，或缓解出口企业汇率风险并促进投资。”全球风险情绪——尽管美-亚洲大国贸易担忧情绪阶段缓解，乌克兰与中东局势仍令避险需求不降反升，资金流向日元、瑞郎等传统避险资产。
（亚汇网编辑：冰凡）
