2025-06-09 21:01:49
美联储动态
最新公布的5月ADP就业数据意外走弱，为美联储货币政策路径增添了新的变数。这一数据表现与近期因关税争端升级而加剧的经济不确定性形成共振，促使市场重新评估美联储的利率政策走向。值得注意的是，美联储在3月货币政策声明中已将对经济前景的描述从"不确定性"调整为"不确定性有所增加"，透露出对下行风险的担忧正在加剧。分析人士指出，当前疲软的就业数据与持续发酵的贸易紧张局势形成双重压力，可能迫使美联储重新审视其政策立场。摩根大通等机构认为，若经济数据持续恶化，美联储或将提前启动预防性降息，以应对潜在的经济放缓风险。这一预期变化已开始在利率期货市场得到体现，市场对年内降息的押注明显升温。
欧洲央行动态
欧洲央行在6月5日的政策会议上决定将三大关键利率下调25个基点，主要基于对通胀前景、潜在通胀动态以及货币政策传导力度的最新评估。欧元系统工作人员预测，2025年通胀率将达2.0%，2026年为1.6%，2027年回到2.0%。2025年和2026年的通胀预测较3月下调0.3个百分点，主要由于能源价格假设降低和欧元走强。实际GDP增长预计2025年为0.9%，2026年为1.1%，2027年为1.3%。2025年增长预测未变，反映第一季度强于预期的表现与全年剩余时间较弱前景的平衡。贸易政策的不确定性预计将对商业投资和出口产生短期压力，但国防和基础设施领域的政府投资增加将从中长期支持增长。劳动力市场强劲、实际收入增加、私人部门资产负债表稳健以及融资条件改善等因素将帮助经济抵御全球波动的冲击。欧洲央行强调，当前地缘政治环境下，财政和结构性政策亟需提升欧元区经济的生产力、竞争力和韧性。通胀方面，5月年通胀率从4月的2.2%降至1.9%，能源价格通胀维持在-3.6%，食品价格通胀上升至3.3%。大多数潜在通胀指标显示，通胀将在中期内稳定在2.0%的目标水平。工资增长虽仍处于高位，但已明显放缓，预计2026年和2027年将低于3%。欧洲央行将继续基于经济和金融数据，逐次会议评估货币政策立场，以确保通胀稳定在2.0%的中期目标。风险评估方面，全球贸易紧张局势升级、金融市场情绪恶化以及地缘政治冲突等不确定性因素仍对经济增长构成下行风险。
日本央行动态
美国银行证券分析师山下智宣和山田修介在一份报告中指出，日本央行不太可能解决导致超长期国债收益率飙升的供需失衡问题。策略师们在提及日本央行6月中旬的会议时表示：“我们判断日本央行不计划应对超长期国债的供应过剩问题。”他们预计，日本央行将在2026年3月前继续每季度减少4000亿日元的购债规模，从2026年4月起进一步缩减至每季度3000亿日元，同时将这一缩减计划再延长一年。
瑞士央行动态
瑞士消费者价格指数（CPI）降至-0.1%，符合市场预期，为2021年3月以来最低水平。尽管如此，市场仍预计瑞士央行更可能降息25个基点，而非50个基点。市场定价显示，支持25个基点降息的概率为66%，支持50个基点降息的概率为34%。瑞士央行主席表示，未来几个月通胀率可能继续为负，但央行不一定需要对此做出反应。这表明瑞士央行更倾向于坚持25个基点的降息幅度。
（亚汇网编辑：冰凡）
