2025-07-23 21:51:49
美联储动态
美联储官员本月晚些时候将召开政策会议，但数据显示通胀再度出现上升迹象，这使得降息的理由难以找到。尽管美国总统特朗普要求降息的呼声愈演愈烈，甚至一度传出解雇美联储主席鲍威尔的传闻，但美联储的政策利率前景仍基本保持不变。美联储的任务是维持通胀稳定，预计其将在7月29日至30日的会议上将指标利率维持在4.25%-4.50%的区间不变。投资者此前曾预计美联储今年晚些时候将恢复降息，甚至估计9月可能降息25个基点。然而，消费者物价指数（CPI）数据显示，6月通胀率从前月的2.4%升至2.7%，这使得9月降息的概率已降至接近50%。商品价格下跌的趋势正在逆转，从而加剧了整体通胀，也表明企业可能已开始将部分成本转嫁给消费者。鲍威尔及其他美联储官员表示，他们预计今年夏季物价上涨将加速，因此在明确通胀水平、持续时间以及经济增速是否放缓到足以缓解物价压力之前，他们一直不愿降息。亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克表示，就通胀而言，可能正处于一个“拐点”，近一半商品价格年化涨幅达到或超过5%，是1月时的两倍。他强调，整体通胀数据偏离了美联储的目标，而非接近目标，表明物价压力真实存在。纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯指出，相关影响仍处于初期阶段，预计未来几个月将加剧。在6月发布的经济预测中，美联储官员预计个人消费支出（PCE）物价指数涨幅今年底将达到3%，但仍预计仅能降息0.5个百分点，远不及市场期待。目前没有美联储官员认可激进降息的观点，谨慎仍是他们的普遍态度。
欧洲央行动态
保加利亚央行行长迪米塔尔·拉德夫将从明年起开始参与制定欧元区利率。拉德夫表示，欧洲央行必须比过去更加关注政治（上世纪80年代保加利亚政府突然关闭财政部，拉德夫时任财政部官员）。最近发生的事件凸显了关税之外潜藏的危险，法国为修复公共财政所做的巨大努力进一步对其本已虚弱的政府施压，而特朗普也一再谴责鲍威尔。拉德夫表示：“政治正日益成为波动性、不确定性和系统性风险的来源，这是央行在评估时必须考虑的因素，无论是国内还是全球的政治发展，现在都是我们所处的风险环境的一部分。”拉德夫认为欧洲央行2%的存款利率“处于或非常接近中性区间”，任何进一步的调整都将是谨慎的，并将基于即将公布的数据。拉德夫将从今年9月开始以观察员的身份参加欧洲央行会议。
英国央行动态
英国官方数据显示，英国6月CPI年率从上月的3.4%升至3.6%，高于预期。英国通胀率自去年9月触及1.7%的三年低点后稳步上升，英国央行5月预测通胀率将在9月达到3.7%的峰值，几乎是目标2%的两倍。尽管如此，英国央行行长贝利表示，由于劳动力市场疲软给工资增长带来下行压力，且经济增长前景依然黯淡，利率很可能会保持逐步下行的趋势。英国央行自去年8月以来已四次降息，路透上月调查显示经济学家预计今年还将降息两次（每次25基点）。但一些决策者担心，劳动力市场的技能错配和其他供应限制因素将使工资增长过快，从而使通胀无法很快回到目标水平。
日本央行动态
凯投宏观的AbhijitSurya在一份评论中表示，日本的基本通胀仍然高企，而且几乎肯定会超出日本央行的预测。这位亚太区资深经济学家指出，日本6月份不包括生鲜食品和能源价格的CPI同比上升3.4%，涨幅高于5月份的3.3%。Surya说：“日本央行仍有充分理由在今年晚些时候恢复其紧缩周期。”Surya补充说，但美日关税谈判仍悬而未决，因此日本央行将下一次加息推迟到2026年初的可能性越来越大。
加拿大央行动态
BMO资本市场首席经济学家道格·波特表示，对美国进口产品征收报复性关税在一定程度上解释了为何加拿大核心通胀率在经济增长低于潜在水平的情况下依然居高不下。加拿大央行6月份关注的核心CPI指标仍停留在3%，即央行通胀目标区间的上限。他表示，6月份的CPI数据“使得加拿大央行在7月30日没有降息的余地”。波特表示，住房成本正在对核心通胀构成上行压力，但对美国进口产品征收报复性关税也同样如此。例如，6月份耐用品价格上涨2.7%，高于5月份的2%；汽车价格上涨4.1%；家具价格上涨3.3%；服装和鞋类价格上涨2%。波特表示，在经济疲软时期，服装通常是通货紧缩的一个原因。
（亚汇网编辑：冰凡）
