2015-03-17 09:40:19
美联储将于本周二、三召开会议，周三就将发布为期两天的联邦公开市场委员会（FMOC）会议声明，投资者将会密切关注“耐心”一词是否仍会出现，因为这是反应美联储将何时开始加息的一个关键信号。自2009年3月初，低利率一直是约已经上涨了200%的股市背后的推手，但是低息派对即将走到尽头。问题只是什么时候结束。
RDQ Economics首席经济学家John Ryding表示，“如果‘耐心’没有被删除，我会感到很震惊”。他表示，“已有足够多的美联储官员表示，他们要求举行关于在6月会议上加息的辩论，所以加息即将出台。” Ryding表示，“我们处于零利率环境下已经到了第九个年头。”
加拿大帝国商业银行全球市场（CIBC World Markets）首席经济学家Avery Shenfeld也认为耐心一词将被删除，并称耶伦将利用记者招待会强调，美联储还没有下定决心将于6月加息。Shenfeld表示，第一季度的GDP很可能在2014年最后三个月2.2%的基础上减速至年率1.5%。但第二季度增速会反弹“超过4%”，这将提高工人工资，并给美联储加息开绿灯。
其他经济学家认为，美联储会在6月之后加息。道明证券（TD Securities）利率与经济研究部主管Eric Green表示，“通胀表现将继续充当决定美联储将于何时以及如何采取行动的关键因素，目前的良性背景有排除年中加息的可能。”著名经济学家美国前白宫经济顾问拉里?萨默斯（Larry Summers）和保罗?克鲁格曼（Paul Krugman）一直都认为，美联储将保持耐心。上周，克鲁格曼在全美企业经济协会（National Association of Business Economics）的一次演讲中表示，“如果加息过早，我们会感到很后悔，但是如果等待太久，只是会有些恼人。” 克鲁格曼说，“我们不知道的事情令人印象深刻”，尤其是强势美元对经济的影响。他表示，这是最直接的威胁。
目前，使用联邦基金期货猜测美联储会加息的交易员，预计6月首次加息的几率为19%，而9月加息的可能性则为57%。美银美林首席美国经济学家迈克尔?汉森（Michael Hanson）表示，耶伦也可能通过强调“有计划、渐进的”加息，来稳定市场。
如果美联储本周删除“耐心”一词，对于美国以及全球市场将产生什么影响。据标普金融数据库Capital IQ，历史表明，美联储加息后，市场在六个月内下跌的几率超过80%。有时是一次大跌，有时下跌幅度较小。股票已经很贵了，许多投资者预计，今年市场将经历一次修正，即下跌10%或更多。加息对股市造成的利空可能会更加严重。
美国著名的金融经纪商LPL Financial驻波士顿首席经济学家John Canally表示，“市场并不确定美联储在等什么”以改变他们的措辞，“这是不确定性的一部分。”所有的目光都将聚焦于一个关键的词——耐心——是否被从官方的政策声明中删除。删除“耐心”一词就相当于为美联储六月加息打开了一扇门，这比一些人希望得要早。
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