2015-03-18 14:40:20
日本央行在最新发布的月报中指出，日本经济预计将延续温和复苏趋势，而得益于海外经济体复苏，日本出口料温和增长。此外，因就业及收入形势继续温和改善，民间消费料依然富有弹性，并预计民间投资将进入温和下降趋势。
日本央行
那么，日本央行维持货币政策的不变究竟是为什么呢？
我们先简单说一下最初的原因，也就是日央行长期维持货币政策持续宽松的原因。
首要原因是通胀目标尚未达成。日本央行在推行大规模宽松的之初，确定了2%的明确目标，受到商品市场低迷引导，这一目标至今仍未完成。
目前日本通胀又面临着进一步走低的风险，但日本央行并未采取更多的刺激政策以避免功亏一篑。
这也引出了市场的第二重疑问，为什么日本央行持续保持当前宽松规模？什么阻碍了进一步放宽货币政策？
首先需要点明的是日本央行的宽松规模已经有过几次扩大。惯有的市场规律来看，这一系列操作将为日本金融市场带来更多的投资，同时也放大了市场风险，当前市场分析认为日本股市已经存在一定的泡沫，日央行若进一步加大干预力度，将威胁该国金融系统稳定性。
日本央行通过本币贬值来刺激进出口，作为恢复该国对外贸易的一帖猛药。按照经济运行规律，这一手法在一定期限内是有效的，但也伴随着较大的副作用。
日元贬值的确已经对日本出口产业起到了一定的带动作用，但这是以牺牲国内企业利益为代价的。从前年延续至今的日央行货币政策宽松正在逐步扩大日本地区经济增长差距，可能成为新的政治风险的温床。
金融风险和国内经济均衡等都让日本央行被束缚手脚，政策成效也在对央行施加压力。由于安倍经济学效果受到质疑，日本一度发生较为严重的政治危机，而日本央行也因为在货币政策上的分歧也出现过分裂迹象。
因此，在全球央行货币政策态度趋于谨慎的大背景下，日本央行选择维持宽松规模稳定，而非大刀阔斧的干预，是大势所趋，也是无奈之举。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
