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QE还不够 欧央行启动第三轮定向刺激

文 / zhangyi 2015-03-20 08:43:36 来源:亚汇网

  据彭博新闻社,欧洲央行宣布,其通过第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)放出了978亿欧元(1.0664,0.0007,0.07%)的资金。

  此前接受彭博调查的24位经济学家对资金投放量的预期从150亿欧元(1.0664,0.0007,0.07%)到1000亿欧元(1.0664,0.0007,0.07%)不等,中值为400亿欧元(1.0664,0.0007,0.07%)。

  欧洲央行在去年9月18日的首轮及12月11日的第二轮TLTRO中分别放出了826亿欧元(1.0664,0.0007,0.07%)和1298亿欧元的资金。

  欧洲央行今日稍早前发布经济公报称, 欧洲银行融资成本下降,正在逐渐传导至实体,通胀预计将在今年后半年逐渐升高。该公报统计数据截至本月4日。

  该公报表示,QE既已启动,新一轮TLTRO或已不再有那么大吸引力。

  但欧央行在这份公报中强调,经济加速增长仍面临多个阻力,首先是多行业正在进行的资产负债表调整,然后还包括结构性改革实施速度缓慢。

  欧央行寄希望于QE推动经济的回暖。欧央行自3月9日起,每月购买600亿欧元资产,直到明年9月。如届时通胀仍低迷,QE将延续至明年9月后。以购债持续到明年9月计算,QE总规模接近1.2万亿欧元。

  欧央行最新预计2015年GDP将增长1.5%,高于去年年0.9%的增长预期。

  但近期CPI数据令市场担忧QE规模或不够。

  欧盟统计局数据显示,欧元区2月CPI终值同比下滑0.3% 与预期持平。欧元区CPI此前已连续17个月低于1%,远低于欧央行靠近2%的通胀目标。

  欧洲央行首席经济学家Peter Praet本月初表示,如果通胀缺口加大,并且货币政策立场未变的话,那就意味着欧央行在刺激政策上可能还做的不够。

  花旗集团经济学家Guillaume Menuet和Antonio Montilla也表示:“未来18个月通胀缺口不可能缩减到欧洲央行理想的规模。ECB不太可能停止刺激措施,相反,他们可能会推出更多的宽松措施。”

  但欧央行行长德拉吉对欧元区经济充满信心。本周一,德拉吉表示,欧元区经济在开始复苏,各国政府应利用当前更为光明的前景来推进改革,改革将会提高欧元区长期经济增长前景。

  德拉吉还列举了三大利好欧元区经济的因素,包括:油价下跌;欧央行自去年中起推出一系列刺激措施,使得整体金融环境是宽松的;欧元区几个成员国进行了经济改革。

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